券商聚焦招银削腾讯(00700)目标价至640港元 指监管风险未除

　　凤凰网港股｜招银国际发研报，腾讯(00700)将于明天公布中期业绩，该行估计第二季收入/盈利同比增长 18%/8%，较市场预期略低 2%/1%，其中增值服务/广告/其他收入料同比升 11%/21%/32%，招银相信游戏增长放缓和利润率下跌已被市场充份预期，目前忧虑集中于监管的不明朗，包括防止未成年人沉迷网络游戏、税率改变和反垄断。

　　短期内监管风险令行业气氛疲弱，或将令股价受压。若以过往估值低位 24 倍预测市盈率推算，腾讯之股价低位料约于 402 港元。

　　招银下调 21-23 年盈利预测8%-11%，以反映投资增加和税率可能上调，目标价下调至 640 港元，维持「买入」评级，仍看好其长线增长前景和盈利能见度。