券商聚焦招银维持腾讯(00700)买入评级 目标价续看640港元
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作者：佚名
摘要： 凤凰网港股|招银国际发研报指，腾讯(00700)昨天收市后公布中期业绩，第二季收入/经调整纯利同比增长20%/13%，符合市场预期/较市场预期高4%，其中游戏/广告收入同比升12%/23%。
凤凰网港股|招银国际发研报指，腾讯(00700)昨天收市后公布中期业绩，第二季收入/经调整纯利同比增长20%/13%，符合市场预期/较市场预期高4%，其中游戏/广告收入同比升12%/23%。手游收入同比增长13%，较首季之19%增速放缓，大致符合预期，增长主要来自几款主要游戏和海外市场贡献上升，而16岁以下玩家仅占内地游戏流水之2.6%，该行认为此低占比有助纾缓市场对防止青少年沉迷游戏的政策风险。
不过，预期游戏收入增速于第三季将继续放缓，因较少主要新游戏推出。广告收入较该行预期高2%，增速与首季相同，其中社交广告增长28%胜预期，动力来自微信生态圈，但估计广告于下半年增长放缓，因广告客户预算受疫情和监管风险影响。税率方面，估计今年有效税率将升至中双位数(去年11%)。腾讯现时估值为21/22年预测市盈率27倍/22倍。
该行稍为下调21-23年盈利预测1%-2%，维持目标价640港元及「买入」评级。
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