解读小米第三季度财报：三年内冲击全球第一？难了...｜鹿财经

　　作者丨鹿先生

　　编辑丨沈万三

　　上周小米发布了2021年第三季度的财务数据，不同于第二季度的亮眼表现，这一期财报就没有那么光鲜亮丽了。

　　从公开的财报信息来看，该季度小米营收与净利润的增长环比第二季度出现了大幅下降，尤其是核心的手机业务上，下滑比较明显，该季度小米出货量手机整体出货4390万台，同比减少5.8%，市占率13.5%。

　　第三季度出货量下降，也使得小米在全球手机排名中出现了变动，由第二位回落到第三位，小米第二季度从苹果手中抢到的“市场份额全球第二”的桂冠，仅保持了一个季度就被苹果重新夺回。

　　相比于全球市场份额的小幅变动，小米在国内市场的处境则更加严峻。市场研究机构 Canalys 此前公布的数据显示，本季度荣耀以 1420 万部的出货量成绩进入前三名，市场份额上升至第三季度 18%，小米从第三跌至第四，前两位品牌分别是vivo和OPPO。

　　有意思的是，今年8月小米创始人雷军在个人演讲中公开表示，小米下一个目标是三年时间做到全球手机份额第一。

　　有目标自然是好事，三年时间小米能不能做到全球市场份额第一，现在自然是无法下定论，但就小米第三季度市场表现来看，想要实现“全球第一”的目标，并没有那么容易实现。

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　　小米降速！手机业务营收、净利润环比双双下降

　　财报显示，第三季度小米总收入达人民币781亿元，同比增长8.2%，经调整净利润达人民币52亿元，同比增长25.4%。

　　不过，需要注意的是，今年第三季度营收和净利润环比第二季度都出现了明显的下降，其中，营收环比下降11.1%，净利润环比下降17.8%。

　　小米三季度营收与净利润环比下降，是受核心的手机业务所影响的。财报显示，三季度小米手机业务营收478亿元，同比增长0.5%，在小米三大支柱业务中增幅最小，而相比于第二季度的590亿元营收，同比减少了20%，幅度还是非常大的。

　　手机业务营收表现不佳，出货量自然也不会看好。

　　财报显示，第三季度小米全球智能手机出货量4390万台，去年同期这一数据为4660万台，同比下滑约5.8%。而第二季度这一数据为5290万台，环比下滑17%左右。

　　对于出货量的下滑，小米总裁王翔在财报电话会议上介绍称，芯片短缺对于小米手机的出货量有很大的影响，减产量应该在1000万到2000万台范围，芯片短缺的问题将要持续到2022年下半年才会有所缓解。

　　值得一提的是，虽然出货量、营收环比双双下降，但小米手机的毛利率在提升。2021年第三季度，小米的智能手机业务毛利率为12.8%，增长了4.4个百分点。

　　除了毛利率提升外，小米一直非常在意的高端市场也收到了回报。三季报披露，2021年前三个季度，其在国内定价3000元或以上，及国外定价300欧元及以上的智能手机全球出货量近1800万台，相比之下，去年的前10个月这一数字仅仅只有800万台，提升还是非常明显的。

　　另外两大板块，IoT与生活消费产品业务营收209.4亿元，同比增幅15.6%，营收占比为26.8%；互联网服务收入同比增幅最大，达27.1%，以73.4亿元的收入创下单季度历史新高，营收占比为9.4%。

　　整体来看，小米第三季度的财报成绩是喜忧参半的，喜的是非手机业务迎来大幅增长，这从各项增长数据中就能够体现。忧的是，小米的核心手机业务遇阻，增速明显放缓，尤其是相比第二季度，本季度手机业务表现用“惨淡”来形容也不为过，好在高端市场上有所突破，也算是一点安慰了。

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　　强敌环伺！小米三年内冲击全球第一并不现实

　　今年8月雷军在演讲中表示，当前小米最重要的任务是要站稳智能手机市场全球第二，同时目标是要在三年内登顶智能手机市场全球第一。

　　在雷军为小米立下“冲击全球第一”的目标，受到了不少质疑。面对质疑，雷军的回应是，“梦想一定要有，梦想也一定会实现”。

　　有梦想是好事，但小米要在三年内冲击全球第一，绝非说说那么简单。放眼全球手机市场，除了与小米交替领先的苹果外，三星更像是一座无法逾越的大山，已经连续多年稳坐全球手机市场榜首，领先优势也非常大。

　　根据调研机构 Canalys 最新的报告显示，2021 年第三季度全球智能手机出货量中，三星以23%的市场份额继续位居第一，并且在具体份额上，三星相比苹果、小米、vivo 等品牌有着绝对的领先优势，今年已经连续三个季度斩获全球手机市场销量冠军。

　　保守估计，2021年三星手机的销量以及保持在2.6亿部以上，而根据小米总裁王翔在财报电话会议上的预测来看，2021全年小米的出货量预期在1.9至2亿部左右。

　　这也就意味着小米要拿下全球销量第一，出货量至少应当超过2.6亿部以上，这对于小米来说太有挑战性了。

　　尴尬的是，当小米还在梦想着冲击全球第一时，第三季度被苹果反超，再次回到全球第三的位置，苹果与小米交替领先的胶着状态表明，小米还远远没有站稳全球第二。

　　苹果能够反超小米，一定程度上归功于新品iPhone 13系列的发布，自开售之日起，发货日期就排到了10月中旬，在刚刚结束的双十一购物节上，iPhone 13系列新机的市场表现非常突出。

　　更重要的是，iPhone 13系列新品对出货量的带动作用还将持续发酵，对于即将到来的第四季度，苹果与小米之间的距离或将进一步拉大。

　　如果说小米能够在全球市场与三星、苹果这样的世界级巨头相竞争，算是非常出彩的话，那么，小米在全球最大的国内市场只能用低迷来形容了。

　　根据Canalys发布2021年Q3中国手机出货量数据显示，第三季度，vivo、OPPO稳坐前二，荣耀出货量达1420万，座次从上一季度的第五冲刺至第三，市场份额由第二季度的9%上升至第三季度18%，小米出货量为1090万台，位居第四，市场份额为14%。

　　小米第三季度国内市场份额不及OV可以理解，毕竟蓝绿表现一直稳居头部阵营，尤其是在线下渠道上的优势非常强势，但小米市场份额输给荣耀就有点挂不住面子了，虽然小米高层未曾将新荣耀视为真正的竞争对手，但荣耀用市场成绩给予了小米强有力的回击，要知道荣耀获得高通等芯片厂商支持的时间并不长，在供应链上的优势远远不及小米，即便是在这样的背景下，荣耀依然实现了对小米的反超，这恐怕是小米最担心的。

　　显然，小米的日子并不好过，国外市场有苹果三星，国内有HOV，国内外市场的双重夹击下，小米手机市场份额的增长将变得尤为艰难，想要冲击全球销量第一的目标，三年时间或将难以实现了。

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　　正视差距！与巨头友商相比，小米还有很多课要补

　　事实上，对于小米来说，冲击全球销量第一或许并没有那么重要，因为相比于“量变”，小米真正需要的是“质变”，至少，相比于苹果、三星、华为等巨头企业来说，小米还有很多落下来的“功课”需要去补。

　　首先，小米要真正地站稳高端市场。

　　在第三季度财报发布之后，不少媒体表示小米成功站稳高端市场，但事实真是这样吗？

　　2021年前三个季度，小米手机在国内定价3000元或以上，及国外定价300欧元及以上的智能手机全球出货量近1800万台，相比于2020年确实进步不少，但也要注意到，小米高端机的占比仅为12%，远远没有达到站稳高端市场的地步。

　　此外，第三季度小米手机的平均售价（ASP）为每部1090.5元，第二季度1116.7元的ASP，第三季度小米的ASP反而降低了，而1090.5元的平均售价，也意味着小米全球出货量近1800万台的小米高端手机，体量更多的是集中在3K价位段，而在能够体现高端市场影响力的5K价位段以上，小米几乎没有存在感。

　　尤其在国内市场，华为的缺失后高端市场份额空出不少，但基本上都被苹果吸走了，尤其是在6K价位段，90%市场份额都被苹果垄断了。

　　显然，小米还没有真正站稳高端市场，在高端机占比上，尤其是5K价位段以上占比，还要进一步提升，只有形成一定体量，在高端市场才真正具有影响力。

　　其次，小米需要加大技术研发投入。

　　作为科技公司，小米给外界的印象并不是很好，一直被人诟病缺少核心技术，造成这样认知的原因，除了小米擅长营销外，还有小米在研发上的投入非常“吝啬”。

　　虽然2021年前三季度小米研发费用累计投入93亿，同比增长了51.4%，但依然无法掩盖研发占营收比重只有3.83%的事实，这与全球顶尖科技公司的水平还有较大差距。

　　根据苹果公布的2020年研发投入数据显示，在2020年，苹果的研发投入达到了1277.4亿元，占总营收入的6.83%；三星公布的数据，在2020年，三星的研发投入为980.83亿元，占到总营收入的7.46%；华为公开数据显示，华为的研发费用在2020财年达到了1418亿元，研发投入占营收的比例高达15.9%。

　　研发费用跟不上，在核心技术上就很难得到突破，掌握不了核心技术的手机企业，即便数量做的很大，充其量也只能算是“超级组装工厂”了。

　　此外，在品控、售后、品牌形象等方面，小米同样需要加强，与巨头们的差距还不小。此前，小米11系列手机因黑屏、主板损坏、WiFi及热点无法使用等故障，遭大量消费者自发组织维权，暴露出小米在产品端及售后端的缺陷。在用户的维权过程中，小米不仅流失了忠实用户，还让品牌形象扫地。

　　总体来看，小米的第三季度财报并不出彩，尤其是手机业务降速，或许能够让小米明白，冲击全球销量第一并不现实，与其在销量上给自己施压，还不如在产品上多下功夫，这才是决定小米能够走多远的根本。

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