券商聚焦大和削世茂集团(00813)目标价17% 惟指其无短期贷款违约风险且估值触底

　　凤凰网港股|大和发研报指，世茂集团于近期发布公告，计划以每股8.14港元的价格，配售1.45亿股现有股份，相当于已发行总股本的3.97%及经认购事项扩大后已发行总股本的3.82%。公告称，认购事项收取的所得款项净额（经扣除相关费用及开支）估计约为11.73亿港元，将用来偿还公司债务及一般企业用途。

　　研报续指，世茂最近几个月来的股价表现逊于多数大型同行企业，该行归因如下：包括有关其缺少商业票据支付的不准确消息，陆家嘴(600663,股吧)信托的信托贷款延迟，以及对其表外债务以及合同销售指引的担忧。尽管相关报道可能会削弱市场对世茂的信心，但该行认为世茂不存在短期贷款违约风险，但这是许多开发商所面临的最大风险。大和预计世茂将在未来几个月从该行业信贷宽松中受益。

　　大和下调2021-23年合同销售预测以及第三季以来提供的价格折让毛利率预测，故将同期每股盈测下调3-5%，并将目标价下调至20.0港元（之前为24.2港元）。不过，大和认为，该股股价受近期事件影响跌幅过度，估值接近底部，故重申买入评级。