率先登陆港股 顺丰同城抢占即时配送万亿赛道

　　[ 新消费时代下，人们越来越愿意为“省时、省事、省力”买单，于是消费升级驱动物流升级，以外卖为发端的即时配送行业，短短几年时间便发展成为一个产值超千亿，并向万亿市场规模迈进的产业。 ]

　　12 月 14 日，顺丰同城在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为 “09699”。成功上市标志着顺丰同城正式成为港股第三方即时配送平台第一股。

　　据了解，此次顺丰同城全球公开发行131180800股普通股，定价为每股16.42港元，约募集资金20.31亿港元。

　　在深圳举办的上市仪式上，【顺丰控股(002352)、股吧】(002352)董事长、总经理王卫，顺丰同城的5位公司高管，以及4位来自顺丰同城的基层员工，共同敲响了顺丰同城香港上市的锣声。

　　2016年，顺丰同城作为顺丰控股的一个业务部门开展同城即配业务，2019年独立经营，今年6月底向港交所递表。短短五年间，顺丰同城已经成长为中国规模最大的独立第三方即时配送服务提供商，截至2021年3月31日占市场份额的11%，合作伙伴已经涵盖了各个品类的头部品牌 。

　　招股资料显示，截至2021年5月31日，顺丰同城已累计服务超过2000名品牌客户、53万注册商家、1.26亿个人用户，业务覆盖国内超1000个市县。公司平均配送时长为30分钟、时效达成率超95%。节假日的时效达成率波动小于2.5%，同期，恶劣天气情况下的时效达成率波动小于3.5%。

　　分享万亿即配赛道红利

　　从独立运营到上市，顺丰同城用了不到三年的时间，离不开新消费时代的大势和即时配送行业的火热。

　　即时配送，即同城配送，库存距离消费者只有几公里，平均1小时就能完成整个配送过程。在当前懒人经济上行的情况下，同城配送更能够满足用户紧急、时效性的消费需求。

　　新消费时代下，人们越来越愿意为“省时、省事、省力”买单，于是消费升级驱动物流升级，以外卖为发端的即时配送行业，短短几年时间便发展成为一个产值超千亿，并向万亿市场规模迈进的产业。

　　在新消费时代叠加疫情催化下，国内即时配送的市场需求近年来一直在大幅增长。艾瑞咨询的报告显示，即时配送服务行业的年订单量从2016年的46亿单增至2020年的210亿单，复合年增长率为46.0％，并预测到2025年增至795亿单，2020年至2025年复合年增长率为30.5%。考虑到下沉市场的持续扩张和新服务场景的衍生，这个规模还将进一步增大。

　　而除了新增的需求场景，传统快递中的同城快递业务向即时配送的转化，也给这个行业留下巨大的增长空间。申万宏源(000166)测算后指出，全国范围内，即时配送的物流形式远期替代全网同城快递的比例大约会在1%~25%之间，而在一二线城市，替代比例有望达到50%甚至更高。行业订单量有望在十年内翻8~10倍，达到1500亿~2000亿单，并支撑起万亿左右的行业收入规模，成为物流行业重要的细分赛道。

　　在这一万亿赛道上，顺丰同城已占得先机。顺丰同城的母公司顺丰速运集团通过多年积累，已经拥有国内客单价最高、数量最多的优质客户，这些近千万的企业用户和四五亿的普通用户，都是顺丰同城的天然流量，在未来将成为顺丰同城在C2C赛道上腾飞的重要动力。

　　此外，由于顺丰的品牌口碑早已深入人心，作为顺丰控股旗下独立子公司的顺丰同城，也传承了顺丰的品质服务基因。

　　在时效方面，相比其他物流细分赛道，“唯快不破”在同城即配赛道可说是演绎到了极致。顺丰同城依靠智能化调度系统实现订单匹配和骑士服务的高效，做到了平均一小时送全城，招股书数据显示，截至2021年5月31日，这一时效进一步缩短至30分钟左右；并且依托全场景和多元运力，实现了全品类全时段的覆盖。

　　在履约方面，即使面对高峰时段、高峰期及恶劣天气以及新冠肺炎疫情等艰难状况时，公司仍坚持高效响应和稳定交付。同期，节假日的订单时效达成率波动小于2.5%，恶劣天气情况下的订单时效达成率波动小于3.5%。

　　除此之外，顺丰同城协同顺丰速运，还具备根据用户特定场景需求定制各种非标准化产品的能力。例如之前与某基因科技企业的合作，顺丰负责将全国各地的血样送到深圳总部。为了满足血样运输对配送服务安全、快速且及时的要求，顺丰同城急送开创了广域同城配送服务；依靠专业、灵活的即时配送运力，支撑两端的取送，中间通过高铁项目组来跨城急送，实现了7×24小时的定制配送服务，并实现了广深、京沪间跨城当日达。

　　今年3月，顺丰还通过子公司泰森控股，进一步对顺丰同城进行增资约4.09亿元，增资完成后，顺丰控股对顺丰同城合计的持股比例提高至66.76%，进一步为顺丰同城的未来发展背书。

　　而除了大股东增持外，基于对公司发展前景的看好，顺丰同城在IPO前就先后获得高盛集团、新希望、君联资本、中信资本、BAI等国际着名投资机构的入股，之后又收获了淘宝中国(阿里巴巴集团全资子公司)和 Hello Inc. （哈啰出行）两位基石投资者，其中，淘宝中国认购约8.51亿港元，Hello Inc.认购约0.39亿港元，累计份额占顺丰同城发行份额的39.47%。

　　在已有自有即时配送物流体系的情况下，阿里仍选择成为顺丰同城此次上市的基石投资者，足见对顺丰同城服务品质和业务模式的充分认可，亦可见未来双方将在新消费领域展开深入合作。

　　与顺丰同城一样，淘宝中国、哈啰出行均面对着海量的客户规模与细碎的订单需求，两位“巨人朋友”的经验与资源，加上顺丰同城已有的经验基础与坚实的运营底盘，将进一步助推各方的能力互补，从而实现多赢。

　　据了解，顺丰同城将与阿里巴巴在市场营销、供应链、物流及配送、软件技术等领域开展业务合作。而招股书则透露，Hello Inc.正就各项新兴本地服务及产品进行试点测试，顺丰同城将与其在硬件设备等领域开展业务合作。

　　行业有关人士认为，顺丰同城多元化、专业化、高品质的配送服务，不仅可以帮助阿里本地生活业务打造高端即时物流体验，还能进一步补足“阿里系”物流在大促期间和高峰时段的运力。可预见的是，结合阿里现有的即时物流体系，顺丰同城有望助力阿里进行更好的资源整合，建设更完善的即时物流网络，争取更大的市场增长。

　　独立第三方定位的核心竞争力

　　值得注意的是，在即时配送火热的赛道中，还有美团、饿了么、达达等巨头林立，就连出行业的滴滴、曹操都想入局分一杯羹。短短几年，从一个“蛮荒之地”跃升为千亿级订单规模的市场，今天的即时配送领域的行业格局已进入到“群雄争霸”。

　　目前，中国即时配送服务行业的主要公司可分为集中式即时配送服务平台和第三方即时配送服务平台，前者如美团、饿了么等平台，后者中顺丰同城则是典型代表。

　　国内权威物流杂志《中国物流与采购》发布的“2020即时配送综合排名TOP10”榜单显示，顺丰同城急送位列第三，仅次于美团、饿了么，且为第三方即时配送平台的第一名。

　　过去在移动互联网发展的早期阶段，集中式市场凭借流量优势对餐饮商户产生吸引力并迅速获得市场渗透，快速打开了即时配送领域的缺口。

　　如今，新消费时代下日益多样化、个性化、专业化的消费需求，对配送平台的服务能力提出更高要求，且商家自主意识逐步苏醒，对建立自身流量获取渠道需要日益增加，原来较为单一的标准化集中式即配服务已难以满足多元化的即配需求，为市场带来新的突破。

　　业内人士认为，顺丰同城的“独立第三方”定位，是其核心竞争力所在，而在国家反垄断的大方针要求下，第三方定位的正确性更释放出更强的活力和优势。

　　从需求端看，一方面，作为第三方平台的顺丰同城，可以将服务定义权交还给商家，同时以更高端专业的服务标准满足商家需求，特别是重视服务品质与体验的高客单价商家需求。另一方面，无论是抖音、快手等流量巨头，还是商超到家、生鲜电商、社区团购平台，都需要一个脱离流量竞争关系的独立第三方配送平台的支持;甚至是美团、饿了么这类外卖平台，在高峰时段也需要第三方平台进行运力补充。

　　正如顺丰同城CEO孙海金之前表示，“由于顺丰同城业务具有独立第三方属性，与很多有同城即送需求的企业之间不存在竞争关系，所以这些企业更愿意将自己的配送服务交由顺丰同城进行承接，或者至少会把顺丰同城作为自己高峰时期首要的运力补充。”

　　从反垄断角度看，第三方平台符合国家反垄断的要求和流量分散化的趋势。顺丰同城可以帮助商家更好地承接起全渠道流量的配送，实现流量闭环，更好地帮助商家与中心化平台进行博弈。此外，从其近日选择苏炳添做品牌代言人、徐志胜做首席 Win 健官，亦可窥见其全面发力C端市场、为C端用户服务的决心，而B端和C端业务的融合，也能更好地盘活组织运力，提高运力效能。

　　相关数据也显示，随着商家对建立自身流量获取渠道的需要日益增加，以及对配送要求越来越个性化，第三方即时配送平台的增长更快。2016年，中国第三方即配行业的订单数量占即时配送行业订单总量的11.9%，而2020年该占比为14.4%，预计到2025年将达20.5%。

　　目前，顺丰同城已成为包含麦当劳、喜茶在内的诸多头部餐饮品牌的首选即时配送服务商，并帮助倾向于自建流量渠道的品牌完成履约闭环，消费者通过商家的小程序下单后，会由顺丰同城骑手将物品送至消费者手中。同时诸如天虹、永辉、lady M这样的知名商超和零售品牌的配送，因为顺丰同城具有独立第三方属性，与其不存在竞争关系，更愿意将自己的配送服务交由顺丰同城进行承接。此外，一些新加入的依托其他流量向电商导流的平台，也会首选没有商流运营的顺丰同城。

　　无论是顺丰同城和微信、抖音等流量平台合作，还是商超到家、生鲜电商、社区团购平台，都可以和顺丰同城合作，不仅不用担心集中式即时配送服务平台对流量的转移，还能间接取得顺丰快递原有的4.39亿忠实用户。

　　四大场景全覆盖下的高速增长

　　基于第三方定位带来的优势，顺丰同城目前已全面覆盖新消费时代的四大主要场景:本地餐饮、同城零售、近场电商和近场服务。

　　其中，本地餐饮主要包括餐食和饮品，顺丰同城提供一日三餐的即时配送服务，并满足用户对于配送的保温保冷、防洒防漏、食品安全等需求；顺丰同城目前已成为包含麦当劳、肯德基、必胜客、喜茶在内的诸多头部餐饮品牌的首选即时配送服务商，消费者通过商家的小程序下单后，会由顺丰同城骑手将物品送至消费者手中。

　　同城零售主要包括商超、生鲜、医药、蛋糕甜品等日常经常性购买的生活食品用品；例如天虹、永辉、lady M等知名商超及零售品牌的配送也多由顺丰同城承接。

　　近场电商以鞋服箱包、美妆、数码3C等电商渗透率较高的品类为主，顺丰同城可结合商家的门店或前置仓，实现同城平均1小时送达，还能提供包括定制包装、逆向物流、保价、专人直送在内的各种定制化服务；顺丰同城目前已与优衣库、苹果、小米等多个头部品牌的电商合作，实现了“线上下单+前置仓/门店发货+即时配送到门”的模式。用户只需要在特定渠道下单，即可享受商品1小时内送达的优质服务体验。

　　近场服务则以企业和消费者为中心，顺丰同城提供满足周边一定范围内的工作生活相关需求的服务。顺丰同城可为用户提供同城的各类物品取送、帮买、帮办、帮排队等多种跑腿及帮忙服务等。无论是日常同城公务往来的合同、发票、礼品等物品递送，还是个人重要物品的同城递送，均可以通过顺丰同城下单，由专业的骑手提供便捷的配送服务。

　　无论是本地餐饮、同城零售、近场电商，还是近场服务，与顺丰同城合作的商户，都可以依托顺丰同城的技术支撑获得经营建议，同时不会面临被配送商限制流量入口的尴尬，顺丰同城基于大数据分析，以及对关键业务流程的AI辅助研究，还可以为商家提供合理化建议，辅助商家规划地理覆盖范围、订单准备时间，帮助商家提升盈利能力。

　　行业普遍认为，顺丰同城提供“全品类、全时段、全距离、全场景”的服务，满足丰富多样，且层出不穷的应用场景需求，是其于激烈的竞争中脱颖而出的主要因素之一。

　　一名长期追踪物流配送业的资深分析师就表示，独立第三方的特征是顺丰同城区别于其他即配平台的独特优势，独立第三方的优势大幅增强了顺丰同城的获客能力，而其采用的全场景业务模式在新消费时代下也极具成长性。

　　值得注意的是，尽管全行业的外卖已经过了高速增长期，但顺丰同城其他场景却迎来猛涨期——基于同城零售、近场电商和近场服务场景，顺丰同城2018~2020年三年订单复合增长率分别为424.1%、105.7%及152.5%，而2020年5月~2021年同期，上述场景增长率分别为272.4%、143.1%及223.2%。这也成为未来顺丰同城继续保持高增长的“基本盘”。

　　数据显示，顺丰同城2021年前5个月的营业收入为 5.14 亿元，同比增长 151.2%。按日均单粗略估算，顺丰同城在即时配送行业市场占有率达到4.3%。具体至第三方即时配送行业，2021年前3个月其市场份额达11.1%，已是中国规模最大的第三方即时配送服务平台。

　　订单方面，顺丰同城的订单总数从2018年的0.798亿笔增加至2019年的2.111亿笔、2020年的7.61亿笔，复合年增长率为208.7%，且在今年前5个月达5.13亿笔，而去年同期此数值为2.04亿笔。

　　收入方面，顺丰同城从2018年的9.93亿元增加至2019年的21.07亿元、2020年的48.43 亿元，复合年增长率达120.8%，且截至2021年5月31日，公司收入达到30.46亿元，净亏损收窄至3.52亿元。

　　利润率方面，顺丰同城数据呈现迅速回正趋势，2018~2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末已收窄至-0.9%，预计短期内可实现毛利转正；同期，调整后净利润率分别为－33.％、－21.7%、－12.5%，截至今年5月末，已收窄至-9.8%。

　　明日世界，效率与温度缺一不可

　　而在上市之后，如何借力资本市场全面加速发展，在拓展融资渠道的同时，加强研发及技术基础设施、扩大服务覆盖范围和推动品牌建设的全面升级，将成为顺丰同城继续保持高速发展的关键所在。

　　根据招股资料，顺丰同城本次IPO的募集资金主要用于“研发及技术基础设施”、“扩大服务覆盖范围”，以及“投资产业链的中上下游业务”等方向，继续扮演“个人优质生活服务的探索者”和“同城快递升级优化迭代者”的角色。

　　在唯快不破的即时配送领域，每一个企业都在运力和技术上倾注全力，期望以更快、更准的配送效率，冲破订单量，但对于现代人生活与情感诉求而言，“配送”已成为生活日常，每一次的配送背后，都埋藏着消费者对享受、救急、互动、理解、情感等多方面的进阶需求。尤其面对孤独感越来越强的Z世代，即时配送的未来需要效率的同时，更需要有“温度”。

　　在这一方面，顺丰同城为行业做出了很好的示范。在配送效率及骑士管理方面，顺丰同城的口碑一直处于行业之首。近年来，顺丰同城的脚步再度加快，除了依托强大的研发实力，建立起一个基于人工智能和大数据的专有CLS系统，不断刷新配送速度及交付标准之外，更开始超脱业务范畴，思考更形而上的责任与价值，从专攻到攻心。

　　据了解，顺丰同城所扮演的360°贴身生活助手，正在深度洞察社会责任，以品牌之力满足更多特殊场景下的特殊需求。在配送专业维度，顺丰同城全场景业务，快速响应；在骑士专业维度，骑士职业化，精细管理；在服务专业维度，服务水平优，塑造口碑。

　　一家品牌要真正成为不可替代的角色，专业之余更需可长效渗透的“力”与“温度”，对此，顺丰同城也在持续努力。

　　今年9月，顺丰同城官宣苏炳添成为其首位品牌代言人的同时，还在9月17日骑士节当天，发布了全新LOGO，通过全新品牌升级行动，把更具人文关怀的服务落实进业务层面，继续引领即时配送领域的行业标准。

　　9·17骑士节上，顺丰同城还发布了“应急救援计划”，同时宣布加入中华志愿者协会应急救援委员会，开展应急救援活动，为社会贡献一份自己的力量。

　　如今，在品牌升级、多元化业务、运力网络以及人性化、精细化运营四方面多管齐下，顺丰同城已为自身打造出即时配送领域的品牌护城河，而在登陆港股资本市场后，资本进入将为其带来怎样的变革，又将推动即时配送行业走向何方？相信很快便有答案。