券商聚焦国泰君安推荐买入华虹半导体(01347) 料将持续受益因行业景气度高企

　　凤凰网港股|国泰君安发研报指，华虹半导体主营集成电路制造,拥有先进的8寸及12寸先进工艺晶圆代工生产线,是全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业。

　　该行认为，以新能源汽车为代表的科技革新叠加全球范围内疫情不断反复引发的半导体产能利用率降低等因素,导致全球范围内半导体行业供需失衡状况持续,半导体晶圆代工持续旺盛。集邦咨询报告显示,预期2022年晶圆代工产值将达1,176.9亿美元,同比增长13.3%；在经历了一年多的芯片短缺后,各大厂商扩建的产能将在2022年开始逐步释放,但是新增产能主要集中在40nm和28nm制程。本次行业产能的集中释放对华虹主营8寸及12寸晶圆生产线产能增长影响较小,公司未来业绩有望保持2021年的趋势稳步增长。

　　本次半导体供需失衡引发了行业整体的扩产扩能,华虹半导体扩产计划实施较早,其无锡厂12寸晶圆产能已经开始放量,预计2021年第四季度末将达到6.5万片/月,2020年同期为2万片/月。按照公司指引,2022年第四季度将达到9.5万片/月。该行认为无锡厂12寸晶圆代工产能爬坡带来的利润释放有望成为公司业绩增长的核心力量。

　　研报续指，自2019年以来,美国对包括半导体在内中国科技行业的持续打压愈演愈烈,半导体国产化势在必行。2021年公布的“十四五”规划对包括先进制程制造的产业链各个关键环节将重点支持,晶圆代工企业的发展预期将进一步加快。未来随着国家及地方支持政策的逐步落实,华虹作为行业龙头有望持续受益。

　　该行认为，半导体行业扩产扩能的周期相对较长,从行业各厂商已执行的扩产计划可以预计半导体供需失衡短期内不会得到有效缓解,叠加当下国产化替代的推进,华虹半导体业绩有望维持增长趋势,推荐买入。