券商聚焦大和维持美兰空港(00357) “买入”评级 预计其今年客运量恢复至疫情前水平

　　大和发研报指，美兰空港(00357)2月份的客运量和飞机起降量分别同比增长 46.5%和40.4%，这或许是农历新年的假期出行带动。2022年首两月客运量和飞机起降量强劲复苏，分别同比增长30%和24%。由于客运恢复低于预期，且2021年的抗疫措施可能导致运营费用增加，该行将2021-23年每股收益下调17-26%，下调原45港元目标价18.9%至36.5港元，维持“买入”评级。

　　该行表示，疫情依然是个不确定因素，但其影响可能会消退。预计一旦疫情得到良好控制，被压抑的国内旅行需求将强劲释放。据CAPSE，3月份的旅游意愿指数改善至2.26，为2021年11月以来的最高水平，而三亚连续3个月成为休闲旅游目的地第一。该行预计2022年美兰空港的客运量将恢复至疫情前水平。该行指出美兰空港在免税业务方面有着增长前景，其旗下的三亚凤凰国际机场的也将助力该业务增长。若2022年海南免税店销售额扩大至1000亿元人民币，预计美兰空港的市场份额将增至约7%，符合管理层8%市场份额的目标。