券商聚焦野村下调移卡(09923)目标价42.9%至20港元 料因行业不确定性今明两年业绩承压

　　野村发研报指，移卡（09923）在2021年下半年已从疫情造成的需求冲击中恢复，其支付抽成率已经趋于稳定，其支付业务在2022年将有更好表现。但2021年，科技行业受到宏观经济疲软的影响，商家推迟了他们的IT开支及广告支出，且尚未在2022年看到上述情况的转机。目前行业监管影响尚不确定，而人民银行的数字货币项目仍处于试验阶段，对现有价值链的影响也具有不确定性。

　　考虑到相关需求的改善，以及疫情影响消退后的恢复速度，该行将2021-2023年支付业务的收入预测上调 4.9-12.8%；此外将技术支持业务（包括“门店”业务）收入下调12.8-15.8%，以反映盈利趋势放缓。该行将2021年收入和盈利预测下调 0.5%/13.9%，而2022年/2023年收入和盈利预测上调 1.5-2.2%/2.3-32.8%。目标价由35港元下调至20港元，维持“中性”评级。