麦格理：对电商板块看法维持正面 偏好京东集团-SW等

　　麦格理发布研究报告称，对电商板块看法维持正面，由于行业对生产力及创新影响，均为未来经济增长动力，并认为技术面影响将随时间减弱，行业估值受基本面支持复苏，偏好顺丰速运及京东集团-SW（09618），因京东具防守性及盈利韧性。

　　麦格理称，对比2020年3月疫情政策，今年同期可见线上、线下融合更好，供应链及存货管理弹性较好，相信供应影响有限，令下半年平稳复苏。传统电商以直播电商在3月份补给业务，并将客户流失率影响减至最低，其回报率仍见落后，但仍续支持平台稳定表现及利润。

　　该行指出，自2020年下半年起，行业踏入近10年庞大投资周期，同时盈利预测及股价也均出现回落，但现时行业进入监管时期，预计下行周期会在2022年第二季完结，行业全年盈利预计同比回升21%，并出现入市机会。