高盛：首予奈雪的茶中性评级 目标价5.5港元

　　高盛发布研究报告，首予奈雪的茶（02150）“中性”评级，目标价5.5港元，在快速增长及高度分散的中国新鲜茶饮料行业排名第二，市场份额达到2%，主要归因于其产品创新、营销、供应链管控及数字化管理，预期行业未来几年将实现强劲结构性增长。不过，该行预计公司在2023年之前未能扭亏，2023至2024年净利润率或将达到2%及4%。

　　该行指出，公司面临行业壁垒低、消费者忠诚度不足导致的竞争加剧，以及疫情后中高端市场加快融合等挑战。奈雪的茶正计划改以预制产品取代现场制作面包店，过渡至规模更小、成本更低的经营模式，高盛认为或降低对消费者的吸引力，但利润率或将提升。