券商聚焦国泰君安指Q2航司机场行业性大额亏损 惟不改长期前景乐观看法
摘要: 国泰君安发研报指,疫情全球影响持续减弱,2022年以来海外航空市场呈现加速恢复,其中5月全球航空客运量已恢复至2019年近七成。防疫政策差异,导致国内外恢复进程差异。
国泰君安发研报指,疫情全球影响持续减弱,2022年以来海外航空市场呈现加速恢复,其中5月全球航空客运量已恢复至2019年近七成。防疫政策差异,导致国内外恢复进程差异。国内航空市场上半年仍受疫情显着影响,二季度更是经历至暗时刻,国内客流仅为2019年约三成,航司机场行业性大额亏损。随着国内疫情形势向好,5-6月国内客流逐步恢复,7月上旬最高恢复至2019年的75%左右。近期疫情多地散发,抑制西向与南下暑运旅游需求。展望下半年,行程卡摘星与查询时间缩短助力出行恢复,若疫情形势良好,航空业有望继续恢复。
该行指,航空业短期春寒作底,中期复苏确定,长期前景乐观。疫情未改需求结构与长期增长动能,且空域瓶颈长期存在,航司长期盈利将超预期上行。提示短期业绩仍将承压,且国际放开或仍缓慢。疫情催化短期预期回归理性,飞机大单不改长期供需向好逻辑,建议关注航空逆向时机。维持中国国航H/A、中国民航信息网络H、南方航空H、中国东航 H/A、【春秋航空(601021)、股吧】(601021)“增持”评级。
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