券商聚焦海通国际予药明生物(02269)目标价111.52港元 料其有望从UVL名单移除

　　海通国际发研报指，据相关报道，在美国商务部与中国商务部合作下，药明生物(02269)位于无锡的子公司完成现场检查，无锡子公司可能从未经核实的名单(UVL)中移出。上海子公司仍待进一步现场核查。该行认为，公司无锡工厂现场核查时间大幅提前（此前预期8-9月），体现公司移出UVL的进展顺利。国内疫情恢复后，对生产经营的影响进一步减小。预期公司上海工厂于下半年进行现场核查（目前正在和商务部沟通具体时间）。此外，对于移出UVL的时间，需要等提交资料后进一步确认。

　　该行上调公司22-23年收入预测至149.31亿和206.13亿（此前为148.29亿和204.65亿），主要由临床后期及CMO管线及新冠订单驱动。此次无锡工厂现场核查，预示药明生物有望完成从UVL移除。同时全球CXO仍高景气阶段，药明生物作为龙头公司加速布局产能，该行看好公司通过“follow/win the molecule”策略及广泛技术平台布局，抢占生物药CDMO全球市场，保持高速增长。该行给予公司目标价111.52港元，对应22-23年市盈率为96倍和68倍，并维持“优于大市”评级。