券商聚焦华泰证券下调京东物流(02618)目标价23%至19.4港元 维持“买入”评级

　　华泰证券发研报指，京东物流(02618)公布中期业绩：1）二季度收入同比增长20.0%至313亿元，毛利率达到7.0%；2）二季度非IFRS利润2.1亿元（一季度：亏损8.0亿元）。整体，今年上半年收入同比增长20.9%至586亿元；非IFRS亏损5.9亿元（去年同期：亏损15亿元）。盈利改善主因公司加强成本控制、优化客户结构、业务增长带来的规模效应。

　　该行维持2022年收入预测；下调2023/2024年收入增长预期，主因考虑宏观经济疲软影响。上调2022/2023/2024年毛利率预测，对应净利和非IFRS利润为-10.0亿/4.8亿/25.7亿元和2.0亿/17.1亿/37.9亿元（前值：-31.0亿/-6.5亿/21.6亿元和-15.0亿/9.6亿/37.7亿元）。基于0.9倍2022市盈率，下调目标价23%至19.4港元，维持“买入”评级。