券商聚焦国泰君安维持首钢资源(00639)“增持”评级 指其受益于焦煤量价齐升
摘要: 国泰君安发研报指,焦煤量价齐升,上半年首钢资源(00639)盈利大幅增长,符合预期,中期派息15港仙,分红率为47%;需求恢复,供给回落,焦煤价格已开启反弹;现金储备充裕,高分红高股息彰显投资价值。
国泰君安发研报指,焦煤量价齐升,上半年首钢资源(00639)盈利大幅增长,符合预期,中期派息15港仙,分红率为47%;需求恢复,供给回落,焦煤价格已开启反弹;现金储备充裕,高分红高股息彰显投资价值。该行维持公司盈利预测和4.02港元目标价,维持“增持”评级。
该行续指,随着需求恢复、供给回落,焦煤价格已开启反弹。1)供给:国内7月焦精煤产量已下降,保供下部分焦煤矿或降低洗出率,且10月将至煤矿安检预计趋严,焦煤供给将高位回落;2)进口:蒙古进口将受益铁路通车,但铁路配套设置仍在建设,短期难有大幅提升,俄煤已转向东方,但受运力限制,短期难大幅提升;3)需求:铁水产量已实现V形反转,需求提升,对于黑色产业链上游焦煤企业来说,已完成需求压力测试;4)价格:京唐港主焦煤(山西产)含税价也已从7月的2350元上涨至9月中旬的2550元/吨,伴随基本面改善焦煤价格有望维持高位。
焦煤,回落