券商聚焦交银国际：双十一或拉动需求边际回暖

　　交银国际发研报指，双十一电商平台侧重提升商家经营确定性，短视频平台拓展多元电商场景：1）阿里：成交额同比持平，提升商家经营确定性为关键目标。首4小时130+个品牌成交额超1亿元人民币。2）京东：增速好于同业，买家数创新纪录，全渠道增长亮眼。3）快手：买家数同比增40%+，快品牌GMV同比增80%+。4）抖音：商家数量同比增86%，货架电商带动日均销量同比增156%。该行认为，双十一或拉动需求边际回暖，预计4季度电商GMV增速与3季度基本持平，利润端同比好转。

　　世界互联网大会召开，聚焦数字经济、数字基础设施、数据治理、网络安全等议题。

　　投资建议：短期互联网公司仍以有质量的增长及利润释放为核心。目前行业估值处于3年历史低位，业绩趋稳，上行机会较大，首选在核心及新业务继续扩张的美团（3690HK/买入）。