券商聚焦交银料美加息预期放缓及政策利好将有助于股票市场展开估值修复行情

　　交银国际发研报指，22年3季度百强权益类/非货币基金保有规模环比下降10.0%/3.7%，降幅超过整体基金净值。权益类/非货币基金CR5市场份额环比下降0.7/1.1个百分点。

　　银行的基金保有规模环比降幅显着，券商在权益类基金保有规模的环比降幅相对较小，第三方代销机构在非货币基金保有规模中市场份额环比提升。

　　分机构来看，银行环比降幅普遍较大；券商表现呈分化趋势，中信、东方环比降幅较大，大部分券商表现相对稳定；第三方代销机构中，头部的蚂蚁和天天环比降幅相对较大，toB机构表现好于toC机构。

　　交银维持证券行业同步评级。交银预计短期内随着市场对于美联储加息预期缓解，以及国内支持经济增长的政策持续发力，有利于股票市场在当前低估值水平上展开估值修复行情。从中长期来看，在居民财富向资本市场转移的大趋势下，资产管理和财富管理业务仍具持续增长动力。