券商聚焦交银削中金公司(03908)目标价11.9%至18.5港元 料全年盈利同比下滑21.5%

　　交银国际发研报指，中金前三季度归母净利润同比下降19.3%，降幅较上半年收窄4个百分点，降幅略好于前十大券商的平均，3季度盈利同比降幅有所收窄。

　　手续费佣金净收入表现好于同业，增长主要来自投行和资管业务，经纪业务与上市同业平均降幅一致。前三季度投行业务排名保持领先，但储备项目排名较为靠后。资产环比下降，降幅主要来自交易性金融资产。

　　去年4季度公司投行业务表现较好，形成盈利的高基数，而今年4季度各项业务仍面临压力，交银预计全年盈利同比下降21.5%，降幅较前三季度略有扩大。考虑市场估值水平下行，交银基于22年0.9倍市净率，将目标价从21港元下调至18.5港元，维持买入评级。