券商聚焦交银国际：10月市场指数表现分化 估值具备安全边际

　　交银国际发研报指，10月沪深300指数/上证综指进一步下跌，而中证500/创业板指/科创50企稳回升。1-10月股票日均成交金额同比下降10%，在高基数上同比降幅扩大。IPO募资额同比增速呈放缓趋势，债券发行增量主要来自地方政府债和国债。新发基金数量进一步减少，北向资金10月净卖出规模增大，外资持股占比环比下降。

　　2022年前三季度A股42家上市券商（不含东方财富(300059)）合计归母净利润同比下降31%，盈利降幅较上半年扩大3.5个百分点。资产规模前十大券商盈利同比下降25.5%，盈利降幅小于上市券商整体。

　　交银维持证券行业同步评级。当前行业估值处于历史低位，股票市场情绪过于悲观，尽管估值修复行情仍需等待压制市场的因素缓解，包括国内经济回升势头进一步巩固，以及市场对于美联储的紧缩政策方向预期转变，但目前已显现安全边际较高的投资机会。