券商聚焦中信证券首予康诺亚-B(02162)“买入”评级 目标价72港元

　　中信证券发研报指，康诺亚-B(02162)专注于自身免疫疾病与肿瘤领域，管线布局具有差异化创新性特点。核心产品CM310疗效显着、安全性良好，有望2023年递交特应性皮炎和鼻窦炎NDA，成为首个上市的国产IL-4Rα单抗，哮喘等多个适应症研发正有序推进，我们预计2030年峰值销售超过70亿元。CM310与CM326（TSLP）呼吸科适应症分别以3.7亿元和5亿元人民币授予石药集团，将加速临床与商业化步伐。

　　该行表示，CMG901是全球首个进入临床的CLDN18.2ADC，初步疗效优秀、毒副作用小，中美双报潜力巨大。公司管线组合丰富，共有10款产品进入临床阶段，覆盖单抗、双抗、ADC等多种产品类型，包含TSLP、MASP2、GPC3、CCR8等多个创新靶点，多款产品具有bestinclass或firstinclass潜力，竞争优势明显。使用绝对估值法，通过DCF模型测算公司合理股权价值201.16亿港元，对应目标价72港元，首次覆盖，给予“买入”评级。