券商聚焦安信国际调整腾讯(00700)目标价至395港元 维持“买入”评级

　　安信国际发研报指，展望后续，该行认为随着降本增效推进，腾讯(00700)利润率有望进一步提高，同时视频号的商业化加速也给公司带来新的增长驱动力。采用SOTP估值法，基于2022年预估增值服务12倍市盈率、广告业务10倍市盈率和金融企业及云服务6倍市销率,以及0.9倍的估值系数，调整目标价至395港元，对应2022年/2023年预计市盈率和分别为30倍与28倍,较最近收市价格38%的涨幅，维持“买入”评级。

　　该行表示，2022年第三季度腾讯录得收入1401亿元（预期1414亿），同比下滑1.6%，环比增长4.5%；经调整归母净利润录得322.5亿元（预期301.6亿），同比增长1.6%，环比增长14.6%，利润表现超出市场预期。三季度业绩环比恢复超预期，尤其降本增效使利润改善幅度优于收入。

　　公司同时宣布将以10派1的比例向股东派发9.58亿美团普通股作为股息，为2021年12月23日公告以京东股票实物派息后第二次向股东派发持有上市公司股票作为股息。该行认为，腾讯在经历业绩下滑、南非股东减持以及宏观因素多重影响，股价与估值均大幅下跌，尽管此前持续回购，但派发股息尤其是高股息都是对于投资人利好的讯息，参考此前派发京东后腾讯股价提升，此次派发美团股票有相似的利好效果。