券商聚焦中信证券维持贝壳(02423)“买入”评级 指三季度控风险强运营成效显着

　　中信证券发研报指，贝壳(02423)三季报不仅体现了周期性改善的房地产市场环境，更体现了公司控风险，强运营的实际成果。公司当前账面现金和理财总计有772亿，各项业务均源源不断贡献运营现金流，且公司持续回购股份。

　　该行维持公司2022/23/24年EPS预测为0.28/1.17/2.23元，参考互联网平台美团2023年3.5倍市销率的估值，考虑到贝壳主营业务的周期性，给予贝壳2023年3倍市销率的目标市值，对应港股/美股目标价为79港元/30美元，维持公司“买入”投资评级。

　　该行续指，2022年三季度，公司完成GTV（总交易额）7,371亿元，同比下降11.3%，存量房GTV同比增长18.7%，为过去五个季度首次实现增长，新房GTV同比下降36.2%。公司活跃门店和活跃经纪人数量继续下降，同比分别下降19.7%及20.4%。公司收入为176亿元，同比下降2.8%，Non-GAAP净利润19亿元。该行认为，公司单季盈利既有保持战略定力，重视经营提效的原因，也有存量房交易市场回暖的缘故。