聂人教技场聂振邦：阴阳烛的烛身长短 如何道出好淡角力谁在占优呢？

　　承接上回话题，继续关于一枝阴阳烛的形态讨论，虽是反映当日股指或股价走势，但考虑到股价变化由买卖双方动力强弱互动产生的结果，故此阴阳烛呈现的形态，间接代表当时买方还是卖方动力占优，或是处于势均力敌的好淡争持状态。简单来说阴阳烛的烛身部分越短，买卖双方的较劲越激烈，一般会伴随长的上、下影线，；至于出现阳烛 (阴烛)，相对是买方 (卖方) 动力占优，届时烛身部分越长，则占优的一方动力越强，亦可理解为优势越明显。

　　而上次分享的下影阳烛，是指强势买方动力仅次于大阳烛的形态，相对强势卖方动力自然是大阴烛，仅次于此的为上影阴烛，只有上影线和烛身，却没有下影线。较常见的形成情况是股指或股价于开市后见上行，意味着开市初期买方动力较强；但随着交易时间渐长，买方优势不能保持，卖方趁机发力，令股指或股价从高位回落，形成上影线，同时由开市见阳烛，却因股指或股价一直下行，其后现价低位开市位，变为阴烛。不过卖方动力不减，优势占见扩大，股指或股价下行走势不变。

　　最终以全日低位收市，故此未有出现下影线，卖方动力一面倒，令买方毫无反扑余地。留意大阴烛与上影阴烛的分别，仅在于有否上影线，这是买方动力的反映，上影线越长代表开市初期买方的动力优势越明显。倘若买方相对卖方毫无抗衡能力，上影线自然不存在。故此大阴烛与上影阴烛之别在买卖双方动力差异的理解，在于买方有否在交易时段内一度占优。买方偏向弱势多见于跌市之时，可参考2022年6月22日恒指表现，当日开报21,469点，较上日收报21,559点低开90点。

　　开市后不足两分钟高见21,519点，较开市位高50点，一度出现阳烛。而开市大约首半小时，恒指在开市位附近上下摆动，最终在下午10:04起受制于开市位，并见反覆向下。意味着由那时开始，买方正式失势，而卖方优势却见不断扩大，上午收报21,270点，相对开报21,469点，下行近200点。下午跌势未止，虽于下午开市不足半小时一度重上21,340点，较下午开报21,292点高近50点，但这已是下午高位，之后又见下行，最终以全日低位21,008点收市，较下午开市位下行逾280点，较上午下行近200点还要多。

　　当日恒指累跌逾550点 (21,559 → 21,008点)，仅见上影线和烛身，为典型的上影阴烛，另可留意全日高位较开市位仅高50点，出现短的上影线，所以当日阴阳烛的形态，视为大阴烛亦未尝不可。可是由于2022年6月9日高见21,869点，较6月22日收报21,008点不足半个月已累跌逾点，配合当日大市成交金额约1,269亿港元，较6月17和20日约1,863亿和1,319亿元为少，所以买方动力伺机反扑，于6月23至28日见四连升，累升逾1,400点 (21,008 → 22,418点)，录得自同年4月6日以来的最高收市位。

　　散户投资者应留意上述的买方或卖方动力，均为大户主导产生，由于仓位较大，若任凭对方「发围」，自身便要面对重大损失，故此当其中一方占优之时，另一方就会等候「反扑」，所以除非市场上出现重大利好或利淡消息，相对令卖方或买方无力抗衡，否则股指或股价的高走或低走形势，都不能长时间保持。

　　至于其他阳烛形态探讨，下回再续，

　　【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

　　毕业于香港理工大学金融服务系，

　　超过17年从事金融业和投资教学经验，

　　四本投资和理财书籍的作者。

　　香港证监会持牌人

　　【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。

　　此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。