中信证券：维持同程旅行买入评级 目标价21港元

　　中信证券发布研究报告称，维持同程旅行（00780）“买入”评级，预计22Q4经调净利润1000万元，优于此前预测，目标价21港元。进入新年一月，春运出行望将迎来进一步快速反弹，中短期看好疫后公司经营业绩稳健回升，长期看好受益于低线城市线上旅游渗透率提升公司增速高于行业平均，同时整体竞争力持续强化。

　　该行提到，公司收购同程国旅进一步完善业务矩阵，春运强复苏看好后续出行修复。公司于2022年底披露收购同程国际旅行社有限公司，交易的核心考虑出于，其一供应链上下游布局，其二为用户提供更加多元化选择。对于旅行社的收购，可以相应补足公司在packagetour方面的业务矩阵。同程国旅主要从事国内游业务、出入境游业务。2020和2021年同程国旅收入分别为1.04亿元和2952万元。当下看，旅行社业务在进入2023年以后料将处于明确修复趋势，同程国旅被收购后预计更多承接同程线上流量，开展线上旅行社业务。