券商聚焦招银国际维持快手(01024)“买入”评级 指其股价下行空间有限可逢低吸纳

　　招银国际发研报指，快手(01024)去年第四季度业绩超预期，其中广告和直播业务增长强劲，利润率超预期。展望未来，看好快手的广告复苏，以及电商和直播领域市占率持续提升态势。

　　经过近期股价回调，该行认为当前股价下行空间有限，可考虑逢低吸纳，主要基于:1）强劲的今年第一季度指引（预计收入同比增长15%，好于一致预期10%；且亏损远小于预期），其中广告和直播增长势头良好(广告/直播预计同比增长15%/12%)；2）外循环广告预算有望从2Q23开始复苏并释放；3）集团层面将在年内扭亏并释放超10亿利润。

　　该行认为，稳健的2023年指引将减轻投资人对于电商放缓和广告复苏放慢的疑虑。略微上调2023-24年收入1.6-1.8%，同时上调净利率0.2-0.8个百分点，以反映好于预期的直播收入和成本管控。维持94港元的目标价不变。维持“买入”评级。