券商聚焦交银国际升携程集团(09961)目标价至400港元 指其首季业绩超预期

　　交银国际发研报指，携程集团(09961)首季度收入/调整后净利润超过市场预期14%/65%。收入同比增124%，超过2019年同期水平，调整后净利率22%。

　　该行指，4月至目前内地酒店预定量较2019年同期增60%，出境酒店恢复至2019年的60%；交通业务VAS收入占比提升带动收入增速高于单量增长。该行预计2季度收入较2019年同期增24%，调整后运营利润率环比持平，较2019年2季度增82%。预计3季度业务增长态势持续。

　　基于内地业务恢复好于预期以及运营效率提升、费用控制，该行上调2023年收入/利润预测24%/64%。公司出境业务具备领先的用户心智和服务体验，将在市场恢复中持续拓展市占率。该行将目标价从372港元/48美元上调至400港元/52美元，基于2024年市盈率22倍（2023-25年利润CAGR22%，1倍PEG），维持买入。