券商聚焦交银国际升华润电力(00836)目标价至22.30港元 料火电板块全年将扭亏

　　交银国际发研报指，年初至今，华润电力(00836)营运方面仍合乎预期。按该行的统计，公司年初至今新增超过400兆瓦的风光装机完成并网，另外有约300兆瓦的风电装机完成吊装。该行认为近期沿海煤价下跌是公司2季度最大的催化剂。同时，在动力煤现货价偏弱的背景下，将有利提升动力煤长协履约率。因此，该行估计华润电力2023年的燃料成本将按年平均下降按6%，火电板块全年将扭亏。

　　展望2023-25年新增装机，该行预计公司今年将新增6.5吉瓦的风/光装机，光伏的占比将略高于风电。公司仍保持十四五期间新增40吉瓦风光装机的目标，该行预计公司在2024/25年将最少新增7/8吉瓦的风/光装机。

　　自公司今年3月定出把风电及光伏运营项目分拆回A后，该行认为限制公司估值的不确定已有所缓解。该行上调目标价至22.30港元，维持买入评级。