券商聚焦德邦证券维持云音乐(09899)“买入”评级 指其在线音乐业务稳步发展

　　德邦证券发研报表示，云音乐(09899)直播业务优化调整短期使得收入承压，但影响偏一次性，二季度预计收入端压力环比显着减轻。同时，分成比例下降带来直播业务显着的利润释放。另外，在线音乐业务稳步发展，重点版权持续回归。

　　该行调整公司2023年-2025年收入预期至84/104/123亿元，调整Non-IFRS口径下归母净利润预期至2.2/6.8/11.7亿元。该行认为公司在线音乐业务量价齐升的逻辑清晰，直播业务调整冲击趋于稳定后有望回归健康增长，进一步提升与在线音乐业务有机结合的程度，维持对于公司的“买入”评级。