券商聚焦交银国际维持京东(09618)中性评级 料其中长期增长前景仍承压

　　交银国际发研报指，该行预计京东(09618)2季度总收入同比增5%（对比市场一致预期的4%），调整后净利润为82亿元（高于市场一致预期的76亿元），同比增27%，净利润率同比提升50个基点至2.9%。

　　该行预计零售收入同比增1%（前为-0.6%），零售GMV增6%。预计4月/5月/6月同比增速呈下降趋势，与社零趋势一致，618GMV增速或低于2季度整体表现。该行预计零售业务下半年收入增速将好于上半年，2023年零售业务收入微增，利润增6%。

　　该行微调预测，预计2023年收入/利润同比增3%/10%，零售业务结构优化以及新业务减亏带动公司利润率同比提升20个基点至2.9%。该行维持目标价41美元/159港元，对应2024年13倍零售业务市盈率。零售业务恢复基本在预期内，公司中长期增长前景依然承压，维持中性评级。