发展趋势

    (一)行业发展趋势  随着医药分开改革进一步深化,前期出台的《关于促进医药产业健康发展的指导意见》、《进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》、《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》、《医疗机构处方审核规范》、《关于加快药学服务高质量发展的意见》等一系列政策文件将得到进一步贯彻落实,医疗机构处方外流趋势将更加明显,将为医药零售行业带来重大发展机遇,市场增量巨大。  “健康中国2030规划纲要”将人民健康上升至国家战略高度。在我国消费水平不断升级、国民保健意识不断增强的大背景下,医药健康产业迎来新的发展机遇期。  1、国家支持力度持续加大  《中医药法》的正式颁布、国家中医药管理局明确提出“治未病”的医疗指导原则,加之传统中医中药历经几千年文化传承,具备深厚的社会文化基础,在慢病诊疗领域受众人群广泛,为中医药产业的发展奠定良好的基础。受益于政策推动和中医药文化积淀影响,未来,探索运用现代技术和产业模式进一步促进中西医结合,借助中医药服务的独特优势,加快中医药发展,并构建医药结合生态圈,中药价值有望进一步被发掘与发扬。医药发展“十三五”规划明确了推进中医药继承创新、拓展中医药服务新业态、推动中医药海外发展等9大重点任务,大力扶持中医药产业。  近年来,国家颁布了《2015-2020年健康服务发展规划》、《2016-2030年中医药战略发展规划纲要》和《“健康中国2030”规划纲要》等一系列战略部署。国家各部委在药品的研发、生产、流通、使用、支付等各领域出台了多项深化医药产业改革的政策,医药行业迎来持续深度变革。  2、中药创新与国际化并行  中医药是中华文明的瑰宝,为人类健康提供了保障,面对人民日益增长的健康需求和西方医药的冲击,中医药理论和技术方法的传承、发扬面临不少困难。对此,国家通过建立符合中医药特点的管理制度,设定中医药产业发展计划,以支持中医药产业的创新发展。《中医药“一带一路”发展规划(2016-2020)》发布,明确到2020年中医药“一带一路”全方位合作新格局基本形成。  3、药品零售业面临新的发展机遇  《全国药品流通行业发展规划纲要(2016-2020)》中明确鼓励创新零售服务模式,在推进零售药店信息系统与医疗机构信息系统和医保支付系统对接的过程中,鼓励具备条件的零售药店承接医疗机构门诊药房服务和其他专业服务。社会药店将逐步承接医院门诊药房功能,患者可自主选择在医院或零售药店购药。  未来药品零售业的发展将面临重大机遇。  4、处方外流加速  据中康CMH数据显示,我国健康产业保持了平均15%的复合增长率,终端市场规模从十年前的4835亿元增长到2016年的14909亿元;药品零售产业从1430亿元提升至2016年的3377亿元。医药零售渠道在2017年享有的处方流出增量超过900亿元,2020年市场空间约6100亿元,预计处方药将主要流向DTP药房及院边店。

    核心竞争力

     公司主要从事中成药的研发生产和销售;中药材的加工与贸易及医药电商业务。公司拥有软膏剂、丸剂等18个剂型的近400个药品品种的生产批件,其中包括麒麟丸、祛痹舒肩丸、心灵丸、通窍益心丸、参七脑康胶囊、丹田降脂丸等25个国内独家品种和特色品种。公司始终专注于医药产业,在多个领域,凭借良好的产品疗效赢得了市场的广泛认可。通过自主研发及外延并购,在中成药领域,公司逐渐形成了皮肤病类药品、心血管疾病类药品、不孕不育症药品三大系列药品的产品格局。  在药品零售领域,子公司康爱多为医药电商领先企业。  1、中成药业务  品牌优势  太安堂秉承五百年历史文化,“麒麟丸制作技艺”获得国务院公布、文化部颁发的“国家级非物质文化遗产”证书。联合国教科文组织考察太安堂,赠送太安堂世界非遗金鼎,太安堂正以崭新的姿态登上国际舞台。为了弘扬中医药非遗文化,太安堂打造麒麟阁、麒麟丸非遗博物院、太安堂国家非遗博药院、岐黄第一村等标志性建筑,让中医药国粹深入民众,走进千家万户。太安堂积极开展企业文化建设,承担社会责任,多次获得广东省和上海市企业文化最佳成果奖。  技术优势  药物治疗技术方面,公司独家专利产品新药麒麟丸,是国内唯一批准用于男子不育、女子不孕的特色品种,荣获中国优秀专利奖;公司自主研发的国家中药6类新药“蛇脂参黄软膏”获得新药证书及生产批件,成为临床治疗湿疹、皮肤癣症的特色中药新品种;重点品种心宝丸、心灵丸等成为临床治疗心脏疾病的特色品种,列入国家医保目录和广东省基本药物增补目录。  制造技术方面,公司推进中药制造的智能化自动化,已建成智能化中药提取生产车间、智能化丸剂生产车间等,推进设备的自动化、信息化、智能化工程,搭建七十二条全自动生产线,提高公司产品产能,通过公司上、中、下三游产业链的联动,逐步形成公司中药制造加工的技术壁垒。  品种优势  太安堂生殖健康领域产品麒麟丸、参茸保胎丸、产后补丸等均为独家品种,公司在生殖健康领域有独特的竞争优势。公司将进一步做精做强,依托孕前、孕中、产后、儿科完整的产品线,打造生殖健康龙头。由于生活节奏加快,工作压力增大以及环境污染加剧等不利因素,不孕不育现象常见。据《中国不孕不育现状调研报告》显示,我国育龄人群中不孕不育率高达12.5%,尤其是北京、上海等经济相对发达的地区,不孕不育的发病率已经达到15%以上。在就诊的男性不育和女性不孕患者中,25岁至30岁人群最多,呈年轻化趋势。近年来,生殖健康产业发展迅速,市场规模不断上升。据CMHHealthDataLtd统计,如果按照10%的治疗率和人均2,000元的费用来测算,目前国内不孕不育药物潜在市场达到100亿元。在国家全面放开二胎政策的背景下,生殖健康产业迎来了新的发展机遇。公司未来在麒麟丸的研发、市场等方面将持续投入,同时加强对生殖系列新品种的市场扶持工作。逐步形成与主导产品麒麟丸优势互补的产品群,实现资源共享、协同增效。  2、医药电商业务  2019年,随着新营销环境的变化,康爱多在线上确立了多平台、多店铺、多类目的“三多”发展策略,并积极布局“互联网+药”、“互联网+医”及“互联网+大健康”等业务版块,旨在为用户提供专业、便捷和更具价值的医药服务。康爱多获得了工业合作伙伴及用户的一致肯定,市场表现力及品牌影响力不断提升。  会员优势:康爱多历经多年的积累,获得了海量的会员数据,现拥有超4100万的会员用户,可根据产品特性及用户需求,进行精准营销。并且建立了完善的CRM系统,对用户进行健康档案管理、购药行为记录、用药数据跟踪及分析,并为会员制定个性化的专业健康服务内容和营销策略。  供应链优势:康爱多供应链实力雄厚,与国内超过3000家工业企业达成稳定的战略合作,包括产品直供、营销和市场资源支持等。并且确保在线SKU超过28000个。  专家资源优势:康爱多建立了15个专家委员会,拥有副主任级在线医师超50000人。  渠道优势:康爱多构建了线上线下齐全的渠道体系,除取得与高流量平台的合作外,还覆盖单体药店、诊所超过30000家。  仓储物流优势:康爱多拥有超7万平方米的专业仓储配送基地,采用电子传送带作业,日均处理订单超5万单。

    经营计划

    以“建成世界一流的以太安堂绝技和高科技为特色的大型药企”为目标,公司管理层将继续在战略规划、资源整合、拓展经营规模、提升经营效益、加强公司治理、规范运作等方面积极努力,履行社会责任,扎实推进各项工作,继续保持公司的良性持续发展。  1、发展战略与目标  公司将巩固并继续拓展在生育健康类药、中药皮肤类药、心脑血管类药等几大类品种的优势,实现公司经营规模和经营质量的快速发展;逐步构建公司医药产业价值链;充分利用质量优势、产品优势和产业优势,实现健康持续发展,将公司建设发展成为世界一流的以太安堂绝技和高科技为特色的大型药企。  2、2020年经营计划  1)2020年公司将继续完善从儿童期到老年期药品的产品链,深入研究,拓展适应症;更紧密与各类专业学会合作,开展大型科学研究和专题专项。在科研引领学术推广的同时,进一步精耕细作,开展从一线市场到县级市场布局,大力开发连锁药房,最终全面覆盖基层市场。在做好传统营销的同时,公司加强利用互联网工具,结合新媒体手段,以更丰富的形式,更科学的方法,更有效的战术实现生殖健康龙头企业的目标。在做好药品营销的同时,公司在传统皮科用药基础上,将进一步开拓化妆品产品市场,在建设“健康中国”同时,为“美丽中国”贡献新的力量。  2)加大对医药电商康爱多“互联网+药”、“互联网+医”及“互联网+大健康”等创新性业务的投入及拓展,通过持续优化品类结构和创新业务模式,提升康爱多的盈利能力及核心竞争力。  3)在终端销售构建自营、渠道代理、商业招商、太安堂大药房和康爱多电子商务等几大销售体系。保证公司主营业务规模的增长。  3)加强营销团队建设和市场拓展,针对不同产品的特点开展差异化的市场策略,制定针对性的竞争策略,完善全国市场网络建设,保障销售绩效的稳步提升。通过大品种带动大品类集群形成广覆盖,进一步推动营销体系的下沉。  4)做好生产与质量管理,随着国家新版GMP标准的实施,对药品质量管理工作提出更高的要求。公司将严格地按照新版GMP的规定,从采购、生产、质检、仓储、配送等各个环节近一步提升质量管理工作,增强质量意识,确保产品质量。  5)加大产品创新研究力度,积极发挥公司各个研发平台的作用,保持与科研机构的良好合作,实现科技成果的产业转化,保持公司独家和特色品种在核心领域的竞争优势,有序推进公司各项研究项目,加快推进麒麟丸的FDA认证。  6)做好安全和环保工作,继续完善管理机构,加强防控体系建设,制定管理标准、规范及制度,加强管理人员的培训及考核,对安全环保重点的管理和监控,积极推动企业节能减排,降低能耗,减少污染物排放。推行清洁生产,加大安全与环保管理及监督力度,强化安全和环保的日常管理。

    市场风险

     1、国家医药政策波动风险  由于医改政策的不断变化,因医改所带来的政策调整、市场格局调整,都给医药行业的发展带来了不确定性。  2、药材成本波动风险  由于药材成本波动,给制药生产成本带来的压力进一步加大,公司的生产成本面临增加的可能,药材成本波动可能在一段时期内对公司的产品毛利造成影响,原材料价格上涨的风险,可能将挤压公司的盈利空间。  3、市场竞争风险  由于制药企业产品创新和技术进步以及制药行业整合趋势加剧,使市场竞争更加激烈,公司的发展、产品的市场拓展及经营效益的提升面临着行业市场竞争的压力。  4、研发风险  公司重视技术创新和产品研发,投入资金进行产品适应症研究和询证医学研究。随着国家监管法规、注册法规的日益严格,要求的日益提高,药品开发本身起点高、难度大、周期长、环节多,存在不确定性。  5、经营管理风险  随着公司业务快速发展、销售规模、资产规模将在现有的基础上进一步增长,经营规模及经营领域将进一步扩大,对公司的人员素质、管理水平、业务能力、风管控制和持续经营能力等诸多方面提出更高要求。公司未来将面临着企业内部管理、技术管理、市场管理等多方面的挑战。如果公司相关组织、机制和制度未能及时调整和完善,可能最终会对公司生产和销售造成不利影响。  6、环保压力的影响  公司是中药制药企业,属于国家环保要求较高的行业。公司一直十分重视环保工作,并按照高于国家环保要求的标准处理公司生产带来的排污问题。公司环保管理符合国家环保部门规定标准,随着我国对环境保护问题的日益重视,国家将会制订更严格的环保标准和规范,公司将会随着环保要求的提高加大环保投入,可能会增加公司的经营费用而对公司的经营带来一定的影响。

    时价预警

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    • 江恩支撑:0.41
    • 江恩阻力:0.55
    • 时间窗口:2024-06-03

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