凯莱英与辉瑞等制药巨头嵌入式合作 引入战投高瓴锁定至少8亿订单

　　全球CDMO领域的领先者凯莱英（002821.SZ）稳健前行。

　　5月13日早间，凯莱英（002821）宣布，通过定增方式引入知名机构高瓴资本作为战略投资者，附加条件是，未来三年内，高瓴资本利用自身优势，为公司带来至少8亿元订单。

　　凯莱英成立至今已有21年，登陆A股市场4年，经营业绩稳步增长。2016年至2019年的四年间，其营业收入、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）年均复合增长率均在30%左右。本次牵手高瓴资本，无疑将会增强公司盈利能力。

　　凯莱英的核心竞争力是，在与全球制药巨头辉瑞、默沙东等深度嵌入式合作的基础上，与再鼎医药等国内外优秀新兴医药公司拓展多方面的合作，构筑创新药一体化服务生态圈。与此同时，公司通过服务海量临床阶段项目，能够获取大量商业化项目。

　　投入大量精力进行研发也是凯莱英竞争力的保证。截至2019年底，公司拥有研发人员1838名，占员工总数的47.86%，与之对应的研发投入，已经连续8年增长。

　　近五年净利复合增长率40%

　　与高瓴资本战略合作，锁定未来至少8亿元订单，将会进一步提升凯莱英盈利能力。而在过去，凯莱英一直有着不错的经营业绩。

　　年报显示，2019年，凯莱英实现营业收入24.60亿元，同比增长34.07%；净利润5.54亿元，同比增长29.32%；扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）4.89亿元，同比增长32.50%。

　　凯莱英公开的经营业绩可追溯至2011年，这一年，公司实现的营业收入、净利润分别为4.06亿元、0.57亿元。2012年至2018年，公司营业收入持续增长，除了2012年同比增幅4.61%为个位数外，其余年度的增幅均为两位数，大部分年度增速在30%左右。2018年，其营业收入达18.35亿元，较2011年增长了3.52倍。

　　与营业收入相比，公司净利润的增速更快。2012年，其净利润为0.60亿元，同比下降7.83%，这是2011年以来的唯一一次调整。2013年至2018年，其实现的净利润分别为0.75亿元、1.02亿元、1.54亿元、2.53亿元、3.41亿元、4.28亿元，2018年的净利润较2011年增长了5.58倍。其中，近五年，公司净利润的年均复合增长率达40.28%。

　　根据年报，2019年，凯莱英产销两旺，其医药行业产销量为18.33万千克、18.33万千克，销量略高出产量7.72千克，同比分别增长85.44%、85.59%。

　　今年一季度，受疫情影响，凯莱英的复工延迟，导致营业收入微降至4.75亿元，但其净利润依旧快速增长，达1.08亿元，同比增长17.34%。

　　与快速增长的净利润相关的经营现金流也较稳定。2018年、2019年，公司经营现金流净额为4.15亿元、6.01亿元，同比分别增长111.33%、44.77%。

　　在二级市场上，去年以来，凯莱英表现十分出色。去年初，其股价为67.49元/股，历经一年多上涨，至今年5月13日，股价达到199.32元/股，累计涨幅接近2倍。与之对应的公司市值，5月13日为461.19亿元，较去年初的155.80亿元增长了305.39亿元。

　　作为凯莱英实控人的HAOHONG，身兼公司董事长、总经理两职，年薪208.19万元，还持有公司33.86%股权。去年以来，其持股市值从52.75亿元增长至156.16亿元，增长逾百亿。

　　三推股权激励扩容人才队伍

　　作为一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO一站式综合服务商，凯莱英能够实现与全球制药巨头深度合作、经营业绩持续增长，靠的是持续的技术创新。

　　根据年报披露，凯莱英深耕全球创新药CDMO领域21年，拥有辉瑞、默沙东、百时美施贵宝、艾伯维、礼来等世界大中型制药公司以及和记黄埔、再鼎医药、复星医药（600196）等国内创新药公司客户，同时，公司与辉瑞等国际制药巨头、新兴医药公司形成了深度嵌入式合作关系，成为多家跨国制药公司的长期战略合作伙伴。

　　凯莱英凭什么与这些全球制药巨头进行深度合作？技术！公司称，2011年起，依靠自身严格规范的质量管理体系，公司及旗下子公司10多次顺利通过美国FDA、中国NMPA、澳大利亚TGA和韩国MFDS的GMP现场审查，通过率为100%，2019年，还顺利通过401次客户来访审计。

　　凯莱英称，在创始人HAOHONG博士带领下，公司专注于制造技术与工艺的不断创新和优化，掌握连续性反应技术等系列国际前沿化学合成技术，其中，连续性反应技术和生物转化技术被视为药物制造行业最尖端的技术解决方案，公司是世界上为数不多的将连续性反应技术延伸应用在生产制造的公司之一，这使得公司拥有较强的市场竞争力。

　　凯莱英研发实力雄厚。截至2019年12月31日，公司拥有员工3840人，其海外跨国公司经验人员76人、研发人员1838人，研发人员占总人数的47.86%，较2018年的44.61%上升3.25个百分点。

　　长江商报记者查询到，2011年以来，公司研发支出逐年增长，已经从2011年的0.28亿元增长至2019年的1.93亿元，增幅达5.89倍。

　　除了研发支出增加外，凯莱英还采取股权激励途径吸引高端技术人才。继2016年、2018年股权激励计划实施后，2019年推出新一轮股权激励计划，向12名括高管和核心技术人员授予限制性股票69.11万股。

　　截至2019年底，凯莱英已累计授予限制性股票581.66万股，累计激励对象人数为155人。