拜腾停工 博郡待岗 这家“车企”哭了

　　拜腾汽车宣布暂时关停，博郡汽车全员待岗，可苦了【一汽夏利(000927)、股吧】。

　　最新消息显示，一汽夏利（*ST夏利（000927） 000927.SZ）与中国铁路物资股份有限公司（以下简称“铁物股份”）的资产重组方案重新调整并通过董事会决议，多年的“保壳战”到了最关键的环节。

　　就在这个节点，拜腾正式宣布7月1号起暂停中国内地业务运营，停运时间预计为6个月；而博郡汽车也宣布全员待岗。

　　按目前的形势估计，一汽夏利与两家造车新势力的合作大概率会“烂尾”，但这并未影响一汽夏利重组的决心，不排除一汽夏利会重新寻找新的接盘方。

　　重组

　　6 月18日， *ST夏利公告称董事会审议通过了重大资产重组相关议案，交易完成后，铁物股份将替代一汽股份成为上市公司的控股股东，实现借壳上市。

　　在博郡汽车与拜腾汽车早就爆出危机的情况下，一汽夏利与铁物股份的资产重组依然在继续推进。

　　根据上市公司披露最新的资产重组计划调整方案来看，方案由*ST夏利股份无偿划转、重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金四部分组成。

　　一汽股份持有一汽夏利761,427,612 股股份，持股比例为 47.73%。一汽股份拟将其持有的一汽夏利 697,620,651 股股份（占一汽夏利本次交易前总股本的 43.73%）无偿划转给铁物股份。

　　与之前的预案相比，发行股份购买资产交易标的及资产范围、发行股份购买资产交易对方等均发生了变化。

　　根据新的重组计划，*ST夏利将资产划转给天津一汽夏利运营管理有限责任公司（简称夏利运营）。夏利运营是*ST夏利为本次资产重组设立的全资子公司，作为本次重大资产重组部分拟出售资产的承接主体。

　　重组方案中，夏利运营100%股权及鑫安保险17.5%的股权，将直接过户给一汽股份指定的承接方一汽资产。

　　一汽集团内部改革方案中，一汽夏利因为多年亏损成了弃子，当时其还拥有两大资源，整车生产资质和上市公司壳资源。

　　2019年一汽夏利进行了两项重大整改，一是通过混改，与博郡成立合资公司，将现有的厂房、设备、部分人员和生产资质转移到合资公司，还可以继续从事汽车制造和销售业务；二是通过资产重组，将上市公司“壳”资源划转给中铁物晟。

　　这两套方案完成后，一汽夏利将完全脱离造车行业。

　　今年年报发布后，一汽夏利毫无悬念的继续亏损，被实行“退市风险警示”变更成*ST夏利，如果在1年的审核期内仍然没有实现扭亏为盈，就会被退市。

　　而这种情况下，上市公司常规操作就是卖壳自救。也就是说*ST夏利必须尽快完成该资产重组项目。

　　困局

　　一汽夏利多年来的运筹帷幄，就是为了“保壳”，临到关键时刻，后院起火。

　　先是博郡汽车传出资金链断裂，最新消息拜腾汽车正式宣布停止运营，美国公司申请破产。

　　事情还得从几年前说起。

　　自2011年一汽夏利开始走下坡后，开始转让不良资产开启“保壳”战，2015年、2018年分别出售旗下研发中心、一汽丰田；后将旗下一汽华利以1元的价格转给了新造车南京知行（拜腾汽车）；南京知行将正式接手一汽华利，并获得乘用车生产资质。但作为交换条件，南京知行还需要承担一汽华利8亿元的债务，以及5462万元的员工薪酬。

　　随后一汽夏利就与另一家新造车企业博郡汽车签下协议。

　　2019年，一汽夏利宣布与博郡汽车成立合资公司天津博郡，一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资，持股比例19.9%；博郡汽车以现金出资20.34亿元，持股比例80.1%。

　　目的是出让一汽夏利的整车制造相关的巨额亏损资产，留下上市公司的“壳”资源。

　　本来是一盘筹谋非常好的局。

　　但错就错在两次合作都是所托非人，新造车企业本身就毫无根基，车型都未量产，公司运营全靠外部输血。

　　直到2020年6月，拜腾汽车方面仅支付了1元股权转让金和华利公司应付职工薪酬5462万元；债务方面，拜腾汽车仅代一汽华利向一汽夏利支付了3.3亿元债务，目前尚有4.7亿元债务未协议按期偿还。

　　与此同时，博郡汽车也出事了。从最初传出的欠薪、员工维权到如今全员待岗，主要原因还是资金断裂。一汽夏利与博郡汽车的合资公司天津博郡也由此生死难卜。博郡方面除了拿出过一笔金额为1400万元的现金外，再无相关出资。

　　根据此前一汽夏利在答上交所的问询函中提到，公司已经向博郡发送了2次公函和3次律师函。并且表示，如果博郡持续违约超过60日，有权与博郡终止协议。

　　不久前，为了保证重大资产重组项目尽快完成，已经骑虎难下的一汽夏利对拜腾汽车做出让步，将付款日期再次延后。

　　参考博郡汽车目前的形势，已经基本没有可能拿出这笔资金接盘一汽夏利的汽车资产。

　　如果前述两项交易项目不能顺利进行，将对一汽夏利与铁物股份的重组项目造成严重影响，一汽夏利陷入了一个难解的“困局”。

　　很明显，一汽夏利开弓已经没有回头路，不排除会凭借手中的生产资质，寻找下一家接盘。

　　只是，这一地“鸡毛”要如何扫清，静观后续发展。