月活跃用户3.8亿的Opera身上 暗藏哪些彩蛋

　　继续收购Opera的8.47%股权后，昆仑万维（300418）将实现对这家全球浏览器巨头的绝对控制。

　　根据昆仑万维25日披露的公告，通过此次收购，子公司香港万维将持有Opera 53.88%股权。Opera成为上市公司全资子公司的控股子公司。

　　直观来看，此次收购的一大利好就是实现绝对控制后，昆仑万维将对Opera进行并表。Opera并入之后，上市公司资产规模将得到扩充，整体实力增强。Opera是纳斯达克上市公司，交易将提升昆仑万维整体的资本运作能力，提高资产的配置和使用效率。

　　更深一层来看，收购Opera也是昆仑万维进行全球化战略布局的重要步骤。交易完成后，昆仑万维与Opera在互联网平台产品、技术和市场经验等方面将产生协同，产品和业务矩阵将进一步丰富，能够充分发挥网络效应，突显核心竞争力。

　　此外，在这次的收购草案中，披露了Opera诸多详实数据和介绍。从数据里，国内投资者可以对Opera进行一次深度了解，看看这家坐拥全球流量的互联网企业都有哪些亮点。

　　全球第一阵营，市场排名头部

　　Opera于1995年在挪威成立，是拥有25年的历史的“欧洲老贵族”，是世界最Old school,最着名的浏览器公司之一，“在2G时代，Opera也凭借出色的技术收获一批移动手机用户。在那个手机上网流量昂贵的年代，Opera的流量压缩技术(在传输过程中对文字和视频进行压缩)受到了用户的广泛欢迎，而其独家的Presto内核，也能够在网速卡顿的环境下，做到相对比较快的渲染速度，这为它赢得了大批粉丝。” 经过了3G、4G智能机时代的冲击而逐渐式微小众的Opera，在2016年之后经历了一波中国互联网势力的强势切入和革新，这个骨灰级的老牌浏览器，成长为全球领先的综合人工智能驱动的媒体平台提供商，在目前全球AI驱动信息流内容领域内，Opera具有很强的前瞻性和影响力。2018年夏季，焕发新气象的Opera登陆美国纳斯达克。

　　我们先来看看Opera今天的市场份额：

　　据StatCounter统计，截至2020年7月，按页面访问量统计Opera在全部浏览器中排名第五。超过Edge浏览器，仅次于三星浏览器的市场份额。在第三方浏览器中，Opera排名第二，仅次于Firefox。

　　在巨头林立当中，能够做到如此成绩，与Opera采取的主要策略为错位竞争有关。

　　一方面其目标客户群为需要复杂功能的高端用户。Opera浏览器为此类用户提供丰富的功能，包括标签浏览、网页搜索、快速访问和数据压缩等功能。在主流游览器供应商中，Opera是第一个提供隐私保护VPN，原生广告拦截器和嵌入式聊天功能的浏览器。

　　另一方面，Opera移动浏览器则注重为低端功能手机和高端智能手机客户提供更快以及消耗更少数据的互联网访问方式。

　　Opera的这两个特性，使之满足了欧洲等注重隐私的高端用户所需的同时，可以在互联网基础设施尚不健全、流量依然昂贵的非洲，吸引一大波忠实的粉丝用户。

　　凭借持续的创新能力并开创性推出众多主流功能，Opera实现了在第三方独立浏览器市场的优势地位。非洲及欧洲市场上，Opera均有着较高的市场份额。

　　以尼日利亚与肯尼亚为例，据StatCounter统计，截至2020年7月，按页面访问量统计Opera移动端浏览器市场市占率分别达到了凶猛的37.7%与32.3%。而在俄罗斯与波兰，桌面端浏览器市场中Opera市占率分别达到8.1%和8.7%，在当地亦具有不容忽视的竞争力。

　　整体来看，截至2020年6月末，Opera为全球3.6亿月活跃用户(MAU)提供服务，其中包括 2.26亿智能机MAU及7500万桌面端MAU。截至今年7月份，Opera的月活跃用户创下历史新高，达到3.79亿。

　　在庞大用户数据之上，Opera在桌面和移动浏览器中广泛运用人工智能技术，扩充用户体验和黏着时间， 2017年1月，Opera的人工智能内容推荐引擎Opera News于在浏览器中上线，截至2020年6月，Opera News平台拥有累计超过2.05亿MAU，有效地增长了浏览器用户的平均使用时长。Opera在浏览器业务之外，媒体内容集成分发平台正式打造成型。

　　盈利模式成熟 用户增长势头强劲

　　基于成熟的盈利模式，Opera收入主要来自于与搜索伙伴分成以及广告服务。

　　Opera与谷歌、Yandex等搜索巨头密切合作超过15年，为用户带来了一流的搜索体验的同时，从搜索合作伙伴处分得了可观的搜索收入。这些合作关系的价值不仅通过MAU数量不断增长得以体现，还进一步帮助标的公司为客户提供更好的产品体验。

　　之所以受到搜索巨头的青睐，是因为Opera比系统内置浏览器更具灵活性。

　　当涉及到将流量引导时，Opera可通过突出显示快速链接的方式提供大量的流量。当前，Opera已经与Booking.com、Amazon和eBay等电子商务巨头以及本地品牌进行合作，为这些网站提供流量。

　　此外，基于AI为基础的个性化新闻和内容分发技术，Opera可以为广告客户提供更精准的营销。包括谷歌、Facebook在内的顶级第三方数字媒体平台也愿意将他们的广告客户与Opera对接，共同从快速增长的广告市场中盈利。

　　受益于持续增长的桌面端及移动端浏览器用户规模，以及不断拓展的商业化合作伙伴带动浏览器及新闻业务营收增长，2018年至2019年Opera收入保持增长。2018年、2019年，Opera的营业收入分别为1.71亿美元、2.08亿美元。

　　我们来看一下Opera内在核心增长逻辑：

　　根据财务报表显示，Opera的收入主要由浏览器及新闻、零售、及其他业务构成，其中浏览器及新闻占比最高，2018年、2019年及2020年1-6月占营业收入比例分别为81.1%、74.4%及74.3%。

　　具体来看，浏览器及新闻相关的搜索分成收入主要由与Google、Yandex等搜索合作伙伴的搜索收入分成产生。2019年该项收入由2018年8020万美元增长至8616万美元，同比增速为7.4%，主要受益于桌面端及移动端浏览器用户规模增长。

　　浏览器及新闻相关的广告收入由Opera平台向电商、在线旅行等合作伙伴引流及出售广告位构成。2019年该项收入由2018年5824万美元增长至6881万美元，同比增速为18.2%，增长主要来源于Opera News服务在移动端浏览器内及独立APP使用增长、桌面端浏览器用户基数增加及商业化变现能力增强。

　　从上述数据可以看出，用户规模增加是助推Opera的业绩增长的一个关键因素。

　　虽然今年受疫情的影响，Opera净利率有所下降，但是根据Q2财报数据，Opera News的MAU同比增长26%，达到2.05亿。Opera News应用的MAU增加到5100万，同比增长41%。移动端的MAU总数增至2.26亿，7月增至2.4亿，创历史新高。

　　如此看来，Opera仍然处于的高速增长的阶段，随着疫情影响逐渐减轻后，公司的利润情况或将出现反弹式增长。

　　此外，对于昆仑万维来说，收购Opera控股权背后显然还有更深一层的意图。

　　在市场人士看来，昆仑万维这笔8000万美元对价的交易，堪称四两拨千斤，对双方来说是一场“Win-Win”的局面。

　　本次交易前，昆仑万维的业绩已经十分亮眼。根据日前昆仑万维发布的业绩预告显示，预计2020年前三季度净利润为39.8亿元至43.8亿元之间。如果收购顺利完成，今年昆仑万维的财务状况、盈利能力将有进一步提升。

　　同时，作为目标是成为全球领先的互联网平台企业，昆仑万维旨在通过平台间的业务联动，覆盖更多全球用户，成为全球范围内重要的互联网流量入口，并通过数据互通，实现内部资源整合，形成集团层面的网络效应和协同效应，实现进一步战略进阶。

　　(：李春晖)