立霸股份立足主业加速进军半导体领域 盐城国资累计10亿受让22.08%股权

　　长江商报消息·长江商报记者沈右荣

　　家电彩钢板行业领先企业【立霸股份(603519)、股吧】（603519）（603519.SH）股权再度变动，国资股东再次溢价加持。

　　12月6日，立霸股份披露，公司控股股东、实控人卢凤仙拟将8%股权转让给盐城东方投资开发集团有限公司（简称盐城东方）。本次交易完成后，卢凤仙及其一致行动人的持股比降至约30.75%，盐城东方的持股比升至22.08%。

　　这是盐城东方第二次受让股权。2019年5月底，盐城东方出资6.59亿元受让了立霸股份14.08%股权，转让方为卢凤仙及其外甥女周静。

　　长江商报记者发现，盐城东方两次受让股权均存在明显溢价，两次股权转让的溢价率分别约七成、二成。盐城东方合计出资约10.01亿元受让22.08%股权。

　　盐城东方由盐城市政府出资设立，截至2019年底，总资产超过500亿元。2016年以来，盐城东方在半导体领域投资收益颇丰。

　　近年来，在立足自身主业之时，立霸股份也加速向半导体领域进军。

　　12月7日上午，一投行人士向长江商报记者分析称，手握封测半导体、集成电路等数十个可投资项目的盐城东方，接连溢价受让立霸股份实控人股权，其谋求控制权的迹象较为明显。未来，如果盐城东方顺利入主，或将选优质资产注入。

　　盐城东方两次溢价受让股权

　　盐城东方再度溢价受让立霸股份股权，加码持股比例。

　　根据公告，立霸股份实控人卢凤仙将其所持公司的1775.52万股股份（约占总股本的8%）协议转让给盐城东方。协议转让完成后，卢凤仙所持公司股权比例下降至25.92%，盐城东方的持股比上升至22.08%。

　　股权转让未导致公司控制权发生变更。上述交易完成后，卢凤仙及其一致行动人合计持有公司30.75%股权，仍然高出盐城东方约8.67个百分点。

　　本次股权转让存在溢价现象。交易价格为19.25元/股，较交易前一个交易日的16元/股溢价约20.31%，较协议签订前二十个交易日公司股票收盘价均价溢价约19%。因此，本次股权转让的总价约为3.42亿元。

　　盐城东方首次入股立霸股份是在一年前。

　　2019年5月31日，立霸股份披露，公司实控人卢凤仙及其外甥女周静合计将所持公司14.08%股权转让给盐城东方，交易总价为6.59亿元。本次交易于当年7月12日完成，盐城东方跃升为公司二股东。

　　彼时，股权转让的溢价率更高。当时，股权转让价格为21.09元/股，较其协议签署前一个交易日16.89元/股的收盘价溢价约24.87%。

　　两次股权受让均为溢价，盐城东方合计出资约10.01亿元。

　　针对溢价受让股权行为，盐城东方在权益变动报告书中称，推动国有资产市场化运作、优化国有资本布局，探索可持续发展道路。

　　公开资料显示，盐城东方成立于2003年，注册资本95亿元。2016年以来，盐城东方立足从成立之初的单纯投融资平台，向实体型、投资型、效益型转变，先后实施股权投资项目30多个，所投项目综合浮盈50%以上。截至2019年底，其资产总额已从成立之初的1.5亿元增长到516亿元，净资产220亿元。

　　那么，立霸股份实控人卢凤仙为何要密集转让股权？

　　立霸股份由卢凤仙实际控制，其儿子蒋达伟担任公司董事长、总经理，蒋达伟持有公司982.49万股股份，占公司总股本的4.43%。资料显示，早在2008年，蒋达伟就担任公司副总经理。目前，蒋达伟33岁。

　　针对转让股权行为，立霸股份称，通过协议转让股权方式，实控人为上市公司引入优质国资股东，有利于优化股权结构，为公司引进更多国有投资平台资源，拓宽发展道路。引入国资股东，将对公司的经营发展产生积极影响。

　　12月7日，针对盐城东方两次一家受让股权行为，分析人士称，两次收购股权都是高于市价两成，说明盐城东方有潜在收购立霸股份意愿，只是暂时出于某种考虑担任二股东。未来，或将谋求其控制权。

　　半导体领域存在产业互补

　　立霸股份积极推进产业投资布局，与盐城东方已经存在产业互补的空间。

　　立霸股份主要从事家电用复合材料的研发、生产和销售。主要为国内外知名家电整机企业提供家电外观用复合材料，其主导产品分为覆膜板（VCM）和有机涂层板（PCM）两大类。其中，VCM产品表面复合的是各种功能性薄膜，主要应用于冰箱、洗衣机等家电面板以及高档热水器、建筑门板等领域。PCM产品表面涂覆的则是高分子有机涂料，主要用于冰箱、洗衣机等家电以及微波炉、热水器等产品。

　　立霸股份经营业绩稳步增长。2015年至2019年，其实现的营业收入从7.87亿元增长至12.84亿元，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）从0.64亿元增长至1.32亿元，二者均保持了连续5年增长。

　　今年以来，受疫情等多重因素的考验，公司经营业绩出现下降。前三季度，公司实现营业收入8.60亿元、净利润0.80亿元，同比分别下降8.16%、28.99%。

　　为此，立霸股份及时调整战略布局，提高了其主要产品的市场占有率。同时，公司还与下游客户共同研发新产品。

　　近年来，在做好自身主业的基础上，立霸股份开启了外延投资模式。

　　今年12月10日，立霸股份公告，公司作为有限合伙人之一的嘉兴君励投资合伙企业（有限合伙）（简称嘉兴君励）拟对沈阳拓荆科技有限公司（简称拓荆科技）进行投资，投资金额为9108万元。

　　本次交易嘉兴君励拟投资于国内半导体设备企业沈阳拓荆，拟投资金额为1.33亿元。同时，公司作为有限合伙人之一的上海鋆赫拟向拓荆科技的4家员工持股平台提供财务资助借款。最终，立霸股份用作向拓荆科技出资的金额及向拓荆科技的4家员工持股平台提供财务资助的金额合计约为1.44亿元。

　　拓荆科技成立于2010年4月，是一家致力于研发和生产的薄膜设备企业。其下游客户覆盖晶圆制造、芯片封装、显示面板等多个领域。2019年，拓荆科技已出货应用于晶圆厂客户量产线上的机台设备，累计流片数量达几百万级，通过了多家晶圆厂客户的规模化量产生产线检验。

　　今年8月19日，立霸股份投资的嘉兴君锋投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人上海临芯投资管理有限公司（简称上海临芯）与上海瞻芯电子科技有限公司（简称上海瞻芯）签署增资协议，投资金额为6000万元，占上海瞻芯增资后注册资本总额的10%。10月，上海瞻芯正式发布首片国产6英寸碳化硅MOSFET晶圆，填补了国内在此领域的空白。上海瞻芯也由此成为中国第一家掌握6英寸碳化硅MOSFET和SBD工艺，以及碳化硅MOSFET驱动芯片的公司。

　　在导体投资领域，盐城东方与立霸股份有交集。上述投资标的拓荆科技，盐城东方关联方持有其2.11%股权。

　　公开信息显示，此前，盐城东方通（300379）过上海临芯投资过中微公司、澜起科技等知名半导体公司，收益颇丰。

　　综上所述，近年来，立霸股份加速进军半导体领域，而投资半导体，立霸股份与盐城东方的投资方向一致。因此，从这方面看，二者存在产业投资互补的空间。

　　市场人士分析称，盐城东方储备有工业空气净化器、封测半导体、集成电路等数十个可投资项目。未来，不排除有将储备的相关投资项目注入立霸股份的可能。