房地产贷款“踩线”减值计提增三成 成都银行遭抛售周跌幅近12%背后

　因房地产贷款两项指标均大幅超标，成都银行（601838）新年第一周即遭遇市场"用脚投票"：周跌幅近12%。是短期内受市场情绪影响导致股价下跌，还是投资者担心其受减值计提增加，从而使得净利润下降，进而影响股价，需要特别关注。

　　2021开年第一周，沪深300指数创13年新高，但成都银行股份有限公司（下称"成都银行"，601838.SH）领跌银行板块，当日跌幅最高，备受市场关注。

　　作为四川省首家城商行，成都银行的房地产贷款占比两个指标均"大幅"超限，2020年前三季度，该行计提信用减值损失同比增三成，核心一级资本充足率下降。

　　就上述问题，成都银行办公室，得到相对详细回复。

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　　房地产类贷款"双踩线"领跌银行板块

　　1月4日，成都银行股价跌幅8.06%，截至1月8日收盘，该股周跌幅达11.81%，尽管成都银行并不是唯一一家股价下跌的银行，但在14家A股城商行中，周跌幅名列前茅（见图1）。

　　多位分析人士认为，银行股与大盘连涨的背离，与监管部门下发的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（下称"《通知》"）有关。2020年12月31日，央行、中国银保监会发布《通知》，建立了银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度，自2021年1月1日起实施。

　　根据《通知》要求，房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限分为五档，而成都银行作为中资小型银行，其两个指标适用上限分别为22.5%和17.5%。

　　截至2020年6月30日的数据显示，成都银行房地产贷款余额占比35.8%，个人住房贷款占比26.02%，分别超出监管部门"红线" 13.3和8.52个百分点（见图2）。

　　《通知》指出，2020年12月末，银行业金融机构房地产贷款占比、个人住房贷款占比超出管理要求，超出2个百分点及以上的，业务调整过渡期为自本通知实施之日起4年。

　　也就是说，根据监管要求，成都银行房地产贷款占比需要尽快压降。对此，成都银行表示，"公司将做好经营计划安排，积极稳妥推进信贷结构调整，有信心在过渡期内将相关贷款占比调整至符合监管要求。公司自新一轮战略规划实施以来，坚持推进'数字化、精细化、大零售'三大转型，持续调整贷款结构，推动全行经营高质量发展，此次监管政策调整不会影响公司持续优良的经营基本面。"

　　在上证e互动平台，多名投资者就房地产贷款占比双指标踩线表示关注。不过，有分析师认为，房地产信贷集中度管控对银行业整体影响中性，银行股明显回调，是市场对房地产信贷集中度政策过度反应，不排除有投资者对于不利消息情绪释放的原因。

　　就成都银行压降房地产贷款占比的进一步计划，成都银行回复《》时表示，"我行将认真学习、积极研究央行、银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，按照监管要求做好相关工作。"

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　　信用减值损失同比增三成

　　除相关指标大幅超标的影响，成都银行相关减值计提使得净利润降低，从而导致股价下跌也引起投资者极大关注。

　　数据显示，2020年前三季度成都银行营收104.24亿元，同比增长12.06%；归母净利润42亿元，同比增长4.81%；扣非净利润42亿元，同比增长4.71%，营收增速和净利润增速差距拉开（见图3）。

　　而两者增速差距拉大的背后，是其增长三成的信用减值损失：2020年1-9月，成都银行信用减值损失33.33亿元，上一年同期为25.83亿元。

　　对此，成都银行，"今年一到三季度信用减值损失较去年有所提升，一是今年我行贷款规模稳步增长，减值准备计提有所增加；二是今年受新冠疫情的影响，对未来银行资产质量带来了一定不确定性，为应对疫情的影响，增强风险缓释能力，参照同业一般实践经验和相关监管要求，本公司在减值模型中考虑疫情下未来宏观经济变化，减值准备计提有所增加。"

　　成都银行在回复时强调，始终把风险降控作为各项工作的重中之重，"及早""全面""扎实"部署风险降控工作，近年来信用风险降旧控新取得了显着成效，资产质量持续向好。

　　不过，也有投资者看出了另外的疑点。在上证e互动平台，曾有投资者直言，"今年成都银行受新冠疫情的影响拨备覆盖率较去年有所提升，但同样受到疫情影响的招行、农行、交行、工行、建行、中信、中行分别比去年末降低了2、16、21、9、10、5、9个百分点。担心2020年底成都银行又大幅提高拨备覆盖率，导致股价下跌，其实新冠疫情在国内已基本控制，贵行能否降低拨备覆盖率，给中小股民一点实惠？"

　　银行从业人士吴檀芝分析称，"对银行来说，不良贷款余额已定的前提下，拨备覆盖率和贷款减值准备呈正向关系，多数公司计提减值损失的主要原因是针对不良资产，另外，随着银行贷款余额扩张，各银行为提高风险抵御能力，会相应加大客户贷款的减值计提力度，但提高信用减值损失，同时在一定程度上也会减少银行利润。"

　　这就不难解释，为何中小投资者会更加担心成都银行股价下跌了。

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　　核心资本充足率下滑

　　资本充足率一直是成都银行的难题，尤其受疫情影响下宏观经济下行的2020年。

　　截至2020年9月末，成都银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.18%、9.43%、9.42%，较2019年末分别下降2.51、0.71、0.71个百分点。

　　在谈及补充资本充足率的计划时，成都银行方面表示，"我行于2020年11月已在全国银行间债券市场成功发行了60亿元人民币的无固定期限资本债券补充其它一级资本。未来将综合考量各层级资本充足率水平适时开展资本补充工作，将密切关注监管政策及资本市场动态，跟进关注资本工具创新，形成多元化、多层次、灵活弹性的资本补充机制，确保资本充足率处于良好水平。"

　　不过，鉴于上述债券的发行并不涉及对于核心一级资本的补充，在进一步沟通时，成都银行又解释称，"目前我行各级资本充足率保持良好。我行根据资本耗用情况、资本利用效率、资本结构优化等因素统筹考虑资本补充计划。"

　　作为四川省首家城市商业银行，在"成渝地区双城经济圈建设上升为国家战略"的背景下，成都银行能否把握成都发展政策支持的集中机遇期，借势借力，实现高质量、可持续、稳定的发展？股价何时才能走出低迷状态？今后如何更好地回馈投资人？