表现出色！TCL科技2020年营收、净利同比增长33.9%、67.6%

　　在2020年完成公司名称变更，7月摘牌中环电子，布局半导体及半导体光伏领域，8月份收购苏州三星等一系列动作后，TCL科技（000100）也交出了一份表现亮眼的当年财报。

　　根据3月10日TCL科技公布的财报，以 2019 年重组后同口径计算，2020年TCL科技营收、净利均实现双位数同比增长。

　　“2020年是TCL逆势扩张的一年，同时2020年7月份开始，TCL科技旗下主要产业华星光电所属的半导体显示开始进入反转，目前这个态势一直在延续。”TCL科技高级副总裁、董事会秘书廖骞在3月11日的投资者线上业绩交流会上表示，“因此整个2020年的下半年和2019年相比较，从季度来看出现了一个非常显着的变化，也延续到了2021年第一季度。我们相信2021年，不论是营收还是利润都应该是TCL科技业绩显着的一年。”

　　营收、净利同比双位数增长

　　以2019年重组后同口径计算，2020年TCL科技实现营业收入766.8亿，同比增长33.9%；净利润50.7亿，同比增长42.1%；归属于上市公司股东净利润 43.9 亿元，同比增长 67.6%。

　　尤其在2020年Q4，TCL科技归属上市公司股东净利润为23.6元，环比大涨189.2%。“收益于TCL 华星规模提升、效率领先、行业周期改善及产品结构优化，以及中环半导体纳入合并报表范围。”TCL科技如此解释Q4业绩迅速增长的原因。

　　分行业看，半导体显示仍是TCL科技的主要收入来源，此部分收入占其2020年总营收的60.99%，半导体光伏及半导体材料、分销业务分别占总营收的7.41%、29.37%、2.23%。

　　2020年下半年，显示产业迎来周期拐点，大尺寸面板价格一路上涨，需求处于高位。财报显示， TCL华星产品销售面积2909.7万平方米，同比增长31.2%，实现营业收入467.7亿元，同比增长 37.6%，净利润24.2 亿元，同比增长 151.1%，其中第四季度实现净利润 18.6 亿元，同比改善 21.9 亿元。

　　奥维睿沃数据则显示，2020年T CL 华星电视面板出货面积全球排名第二，其中大尺寸出货大幅增长，85英寸出货量更是同比暴涨7933%。

　　而在2021年，受芯片和玻璃供应短缺及新产能开出延误影响，LCD 面板市场供需持续偏紧，TCL科技预期今年上半年产品价格依然坚挺，下半年供需大致平衡。

　　“在半导体显示产业规模、量产化技术应用及配套供应链能力上，TCL华星已经构建起全球领先的竞争力，随着全球最高世代线t6、t7陆续投产，华星的规模、效率、技术优势进一步凸显。”廖骞认为，2020年面板行业整合加速，TCL华星收购三星苏州线，行业双寡头的格局有望提前形成。

　　聚焦“高科技、重资产、长周期”产业

　　除了显示面板业务，目前TCL科技的三大业务之一半导体光伏及半导体材料也进展迅速。

　　2020年TCL科技完成对天津中环电子集团的并购，其持有天津中环半导体股份有限公司和天津普林（002134）电路股份有限公司控股权，以及中环计算机等业务资产，由此TCL科技进入半导体光伏和半导体材料产业赛道。

　　廖骞在业绩交流会上透露，中环半导体的半导体材料进展相对超预期。“几乎拿下了所有过去不敢想的技术。在国内市场毫无疑问是第一的。原来我们认为很难突破，实际现在看起来进步还是比较快的。”

　　廖骞表示，从半导体材料的认证和国内主要客户，特别是关键性客户情况来看， 中环半导体 大大超出预期。他认为，2020年天津的DW工厂人均劳动生产率提高了300%，这是中环半导体未来领先于全球硅材料的一个杀手锏，它不是某项技术，而是一个系统技术。

　　安信证券在3月11日的研报中指出，TCL科技未来业务整体竞争实力将登上一个新台阶。预计公司2021年-2023 年收入将分别为1152.46 亿元、1382.95 亿元、1645.71 亿元，同时调高评级，予以“买入-A”投资评级。

　　另外，民生证券也在3月11日的研报中认为，目前TCL科技估值被低估，维持对TCL科技的“推荐”评级。