汽车板块集体拉升 最差时间已过 超配机会到了！

　　6月18日，早盘汽车整车板块集体拉升，截至发稿，上汽集团（600104）、小康股份（601127）涨超5%。长城汽车（601633）、长安汽车（000625）、海马汽车（000572）等跟涨。比亚迪（002594）、【*ST众泰(000980)、股吧】（000980）昨日触及涨停。

　　6月17日，据中国汽车工业协会统计分析，2021年5月，在乘用车主要品种中，与上月相比，基本型乘用车(轿车)销量略有增长，其他三大类乘用车品种均呈小幅下降;与上年同期相比，本月SUV产销同比下降最快，轿车产量下降，销量与去年同期基本持平。伴随着去年同期基数的快速回升，产销同比的增长压力均明显加大。

　　2021年1-5月，在乘用车主要品种中，与上年同期相比，四大类乘用车品种产销继续保持较快增长。

　　2021年1-5月，销量排名前十位的轿车生产企业销售占轿车销售总量的68.0%。在销量排名前十位的轿车生产企业中，与上年同期相比，十家企业销量呈不同程度增长，上汽通用五菱增速依然最为显着。

　　2021年1-5月，销量排名前十位的SUV生产企业销售占SUV销售总量的62.1%。在销量排名前十位的SUV生产企业中，与上年同期相比，十家企业销量均呈增长，奇瑞汽车、东风本田和长安汽车增速更为明显。

　　2021年1-5月，销量排名前十位的MPV生产企业销售占MPV销售总量的92.2%。在销量排名前十位的MPV生产企业中，与上年同期相比，东风公司销量呈小幅下降，其他企业依旧保持快速增长。

　　中信证券指出，上半年行业需求受制于芯片紧张未得到充分释放，5月中下旬起，芯片紧张情况开始边际缓解，5月将是乘用车受供给影响的最差时间。由于未来5年的替换周期到来将为行业带来有效需求增量、行业也在智能电动的变革浪潮中迎来重启，“智能化”+“全球替代”的核心供应链标的将受益。考虑配置性价比，站在当前时点，明确看好汽车板块的投资机会，建议超配。我们重点关注：

　　1)具有优秀产品定义能力和全栈自研能力的乘用车企业，如比亚迪、长城汽车、长安汽车等；

　　2)符合智能化趋势、具备全球替代能力的优质中国零部件企业，如德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、【拓普集团(601689)、股吧】（601689）、华域汽车（600741）、耐世特、伯特利（603596）、阿尔特（300825）等；

　　3)产品不断进化升级的细分市场龙头：福耀玻璃（600660）、敏实集团、潍柴动力（000338）等。