受益于光伏景气提升原材料价格大涨 三孚股份上半年净利同比增长近300%

　　本报记者 赵学毅 见习记者 张晓玉

　　8月13日，【三孚股份(603938)、股吧】（603938）披露半年报，今年上半年公司实现营业收入6.35亿元，同比增长30.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比增长299.80%。

　　受益于光伏行业的高速发展，下游多晶硅厂商需求旺盛，硅系列板块上市公司受到市场资金“热捧”，股票价格持续上涨。根据数据显示，三孚股份股价从年初至8月12日收盘涨幅达332.44%（后复权）。

　　对于业绩的增长，三孚股份证券部工作人员对记者表示，主要原因是公司对市场节奏把握较好，大部分主要产品价格上涨，使得公司盈利能力有所增强。2021年上半年三氯氢硅下游多晶硅行业市场景气度增加，多晶硅产品价格自一季度末开始呈上涨趋势，多晶硅生产企业多有提产、扩产规划。至二季度，下游需求的增加传导至三氯氢硅行业，公司因势利导，紧抓市场机遇，实现了2021年上半年产品销量及价格优于上年同期水平。

　　“具体来看，其中2021年1-6月份三氯氢硅产品平均销售价格较同期上涨78.11%，氢氧化钾上涨9.26%，硫酸钾上涨7.36%，高纯四氯化硅价格小幅下跌。同时三氯氢硅产品2021年1-6月份销量较同期增加4338.55吨。”上述工作人员说道。

　　主营产品产销两旺

　　三氯氢硅需求持续景气

　　三孚股份主要从事三氯氢硅、高纯四氯化硅、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅、氢氧化钾、硫酸钾、硅烷偶联剂等化工产品的研发、生产和销售。

　　公告显示，2021年上半年，三孚股份实现三氯氢硅产品产量3.38万吨，销量3.29万吨，产销率97%；高纯四氯化硅产品产量0.6万吨，销量0.58万吨，产销率96%；氢氧化钾产品产量3.58万吨，销量3.47万吨，产销率97%；硫酸钾产品产量4.63万吨，销量4.45万吨，产销率96%。

　　2021年上半年，由于三氯氢硅下游产品多晶硅行业的景气度上升，各大生产厂家多有提产、扩产规划，且新增产能逐步释放，使得对三氯氢硅产品的需求有所上升，三氯氢硅市场供需环境有所改变。

　　半年报显示，2021年上半年三孚股份主要产品中其他产品价格与去年同期相比较为平稳，但三氯氢硅价格出现大幅上涨，上半年平均售价达到6533.50元/吨，较去年的3668.23元/吨的价格，售价涨幅达78.11%。三氯氢硅产品实现营业收入2.15亿元，较2020年同期上涨105.18%。

　　三孚股份指出，作为行业内规模较大三氯氢硅生产企业，公司利用相对先进的技术优势及成本优势，积极与上下游沟通，顺势而为，使得三氯氢硅产品取得了良好的销售业绩。

　　中钢经济研究院首席研究员胡麒牧对记者表示：“总体来看，公司业绩表现在预料之中，上半年在新能源和电子行业的强劲需求拉动下，公司主营的硅系列产品量价齐升，打开了盈利空间，由于市场需求超预期，导致公司主营产品价格上涨较快，利润率大幅提高，这也是公司实现同比三倍利润的主要原因。”

　　对于下半年三氯氢硅市场行情表现，胡麒牧认为，一方面在双碳背景下，光伏等新能源产业的产能还会有进一步扩张，另一方面新基建的推进和数字经济发展提升电子产业的景气度，因此三氯氢硅需求和价格都是有支撑的。

　　安信证券分析师张汪强分析道，根据百川盈孚数据显示，当前我国三氯氢硅最新报价为13500元/吨，展望未来，公司有望进一步受益于三氯氢硅行业供需紧张带来的景气上行，产品均价及营收实现环比上行。

　　持续向下游延伸

　　丰富产业链提升竞争力

　　三孚股份在主营产品产销两旺的同时持续向下游进行延伸，进一步提高产品附加值。

　　根据公告，三孚股份高纯四氯化硅二期项目（年产2万吨高纯四氯化硅）已于2021年7月产出合格产品，已实现了向下游客户的正常销售并经客户使用合格，公司高纯四氯化硅产能进一步增加至3万吨/年。

　　此外，“年产500吨电子级二氯二氢硅及年产1000吨电子级三氯氢硅”项目已于2021年1月实现产品试充装，目前处于持续试生产阶段；硅烷偶联剂项目一期“年产15000吨硅烷偶联剂中间体”项目安装工作已基本完成，目前正在进行调试工作，预计会在2021年下半年投产，二期“年产3000吨硅烷偶联剂系列产品”项目也已启动基建工程工作，计划于2021年年底投产，根据公告，投产后项目有望年均贡献营收12.6亿元，贡献净利润1.93亿元。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜在接受记者采访时表示：“三孚股份相关项目的进展对于公司发展而言，一方面会为企业未来打下坚实的业绩基础，另一方面还会提升企业的市场占有率、行业定价权以及优化提升产业链协同性，对于整体提升和巩固企业竞争力具有积极意义。未来随着相关项目的顺利进行，公司规模优势有望进一步增强，从而对公司未来盈利能力的进一步提升提供动力。”

　　值得一提的是，今年上半年，为进一步延伸公司硅系列产品链条，增强公司发展动力，三孚股份筹划了收购唐山三孚纳米材料有限公司（原名唐山奥瑟亚化工有限公司）100%股权事项。截至2021年半年报发布日，本次股权收购事项已实施完毕。

　　唐山三孚纳米材料有限公司采用气相法制造二氧化硅，产品为纳米级材料，该产品具有较强的稳定性、补强性、增稠性和触变性，下游应用于硅酮密封胶，油漆、涂料，硅橡胶等行业，应用较为广泛。

　　三孚股份表示，气相二氧化硅产品为母公司产品四氯化硅的下游产品，四氯化硅通过管道运送至子公司生产车间。该产品生产系统与母公司生产系统协调联动，进一步延伸了公司产业链，完善了公司的循环经济体系。

　　在柏文喜看来，三孚股份此次收购唐山三孚纳米材料有限公司，除了延伸产业链和增加新的业绩来源之外，还可以提升产业链协同性，从而提升公司的整体行业竞争力，巩固公司的行业地位。