国内工业用纸包装领先企业上海艾录IPO网上路演

　　【上海艾录(301062)、股吧】（301062）主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装公司，成长为一家工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商。9月2日，上海艾录首次公开发行股票并在创业板上市网上路演在·中证网成功举行。接下来，请跟随中证君一起走进路演现场、走近企业。

　　路演嘉宾

　　上海艾录包装股份有限公司董事长、总经理陈安康先生

　　上海艾录包装股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书陈雪骐女士

　　上海艾录包装股份有限公司董事、财务负责人陆春艳女士

　　中信证券股份有限公司全球投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人秦成栋先生

　　中信证券股份有限公司全球投资银行管理委员会副总裁、保荐代表人欧阳颢頔先生

　　公司概况

　　上海艾录包装股份有限公司主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装公司，成长为一家工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商，并通过智能化、柔性化、定制化的生产能力，为国内外知名工业及消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。

　　公司高度重视技术创新与研发投入，在上海市拥有3个智能化制造基地，下设工业用纸包装、塑料包装、智能包装系统3个生产板块，配备了国内外先进的流延吹膜、挤出片材、印刷、制袋、制管、复合设备等设备。公司拥有完善的科研设施，配备了高水平技术中心、防尘防静电试验室、中试车间、中试设备和成套检测仪器。公司先后通过ISO 9001:2015、ISO 14001:2015等质量、环境、职业健康安全、食品安全领域的国际管理体系认证。同时，公司还获得了Sedex注册、ECOVADIS注册等进入国际市场的相关资质。

　　未来，公司将继续秉承为“持续为客户提供专业的一体化解决方案”的理念，通过工业用纸包装产品、塑料包装产品和智能包装系统的紧密结合，充分整合行业资源，以成为国内领先的“软包装整体解决方案提供商”。公司始终秉承“价值服务”的客户服务宗旨，向客户提供具备一体化包装整体解决方案的服务和值得信赖的产品。同时，公司继续践行打造成工业4.0的智慧工厂的战略管理方针，在未来的发展中，努力为客户塑造一个又一个智慧工厂，真正降低客户营运成本并大幅度提高现场生产的自动化水平。

　　发行概况

　　发行规模：4850万股

　　股票简称：上海艾录

　　股票代码：301062

　　申购代码：301062

　　申购时间：9月3日

　　发行价格：3.31元/股

　　上海艾录董事长、总经理陈安康先生在致辞中介绍，公司从创立以来，已经在包装领域走过了十多年的风雨历程。目前已从一家工业用纸包装企业，发展成为一家工业与消费包装产品皆备的“软体包装一体化解决方案提供商”，为国内外知名工业及消费类客户提供专业、安全的包装。从最普遍的各类纸袋包装到特殊食品、医用级别包装，从奶酪制品包装到化工材料包装，上海艾录的产品在下游产业链的不同环节中渗入百姓的生活，为保障包装内容物的质量和使用安全，构筑起一道重要的防线。

　　本次公开发行股票并在创业板上市，将开启上海艾录发展的新篇章。公司将不断巩固和扩大市场占有率，提升盈利能力，为广大投资者持续创造价值，回馈投资者的支持与信赖。

　　保荐人代表秦成栋先生在致辞中表示，上海艾录是国内领先的工业用纸袋包装“一体化解决方案”提供商，公司从包装产品设计、配套工艺及优化等方面，对客户提出合理化解决方案建议，协助客户提高包装作业效率、降低总体包装成本。公司是国内少数能为客户提供粉体和颗粒料产品从设计、生产到自动化灌装“工业用纸袋一体化包装解决方案”的企业之一。除纸包装产品外，公司近年新开发了复合塑料包装类产品，并成为【妙可蓝多(600882)、股吧】（600882）等公司奶酪棒产品包装的少数合格供应商之一。中信证券真诚地希望通过本次网上交流活动，让广大投资者更加充分的了解上海艾录的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。

　　路演问答集锦

　　问：请简要介绍一下公司的主营业务。

　　上海艾录董事长、总经理陈安康：公司主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装公司，成长为一家工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商，并通过智能化、柔性化、定制化的生产能力，为多个国内外知名工业及消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。

　　问：请分析下公司的营业成本情况。

　　上海艾录董事、财务负责人陆春艳：公司营业成本由原材料、直接人工和制造费用等构成，其中原材料在2018年至2020年内占公司主营业务成本的比重均超过75%，公司主要原材料包括纸张、塑料粒子、PE膜、胶水等，其价格波动对公司成本影响较大。公司直接人工主要是生产人员薪酬，制造费用主要包括机器设备折旧和摊销、车间管理人员薪酬和车间耗用水电费等，该类成本受公司产销情况而相应变化。

　　问：公司是否具备机构独立性？

　　上海艾录董事、副总经理、董事会秘书陈雪骐：具备。公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了完整、独立的法人治理结构；公司为适应自身发展和市场竞争的需要设立了独立的职能机构，各职能部门拥有独立的人员，并在公司管理层的下独立运作，其履行职能不受实际控制人及其他关联方的影响。公司的机构与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业之间不存在隶属关系，与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。

　　问：公司产品的原材料有哪些？公司营业成本受到原材料涨价的影响如何？

　　上海艾录董事长、总经理陈安康：公司主要采购原辅材料包括原纸、塑料粒子、PE膜等原材料。公司工业用纸包装产品的核心原材料为原纸，且主要为耐破度、纵向撕裂度较强的牛皮纸原纸，牛皮纸又主要以硫酸盐针叶木浆为原料。公司采购的塑料粒子种类较多，可以用于复合塑料包装的PS层、EVOH层、部分纸袋中的PE膜以及注塑产品等用途。购入的PE膜主要为用于纸袋内层材料的PE膜。公司会根据原材料上涨的比例会与客户进行调价协商，完成调价一般会滞后一段时间，因此短期会有少量影响。

　　问：影响公司收入的主要因素有哪些？

　　上海艾录董事、财务负责人陆春艳：公司是一体化包装整体解决方案服务商，凭借自身在生产技术、产品质量和一体化服务等多方面优势，获取了多个行业的龙头企业客户。2018年至2020年，受上述客户经营规模持续扩大、所处行业集中度持续提升以及新客户开拓等因素影响，公司营业收入保持着稳步增长的态势。因此，下游客户的需求变化以及新客户开拓是影响公司营业收入的主要因素。

　　问：请介绍工业用环保纸包装生产基地扩建项目的必要性。

　　中信证券全球投资银行管理委员会副总裁、保荐代表人欧阳颢頔：考虑到公司现有产能已经不足以支持公司未来的业务发展需求。因此，利用本次募集资金投资“工业用环保纸包装生产基地扩建项目”，扩大工业用环保纸包装产品尤其是阀口袋的生产能力，满足下游市场日益高涨的市场需求，将为公司的长远发展奠定良好基础。同时，公司现有4条完整的德国W&H生产流水线。该设备是国际领先的制袋和糊底设备，凭借领先的生产设备，公司不仅在生产效率、产品质量稳定性等方面国内领先，更获得了相应的柔性化生产能力。未来，随着公司业务的持续拓展，面对Mondi、DYPACK等跨国大型企业的市场竞争，公司必须进一步夯实自动化生产水平，使得公司本土化经营、包装整体设计能力突出的优势进一步保持和提高。本次募集资金投资“工业用环保纸包装生产基地扩建项目”将在公司现有自动化生产水平的基础上，引入更加先进的生产线，进一步降低对人员操作的依赖程度、持续提高生产效率和产品稳定性，从而进一步增强公司的整体竞争实力。

　　问：公司工业用环保纸包装生产基地扩建项目的环保情况如何？

　　中信证券全球投资银行管理委员会副总裁、保荐代表人欧阳颢頔：根据本项目的工艺特点，建设期污染主要有少量的扬尘、废水、噪声及固体废弃物等，营运期污染物主要有生活废水、噪声、废气以及少量的固体废弃物等。公司采用了较为完善的废水及噪音、固体废弃物处理措施，严格按照相关法规与政策的要求采取必要的环保措施。本项目已取得上海市金山区生态环境局建设项目环境影响报告表的批复。

　　问：包装行业的总体情况如何？

　　上海艾录董事长、总经理陈安康：整体来看，我国包装行业呈现出规模较大、集中度较低、国内销售为主的特点。根据中国包装联合会发布的《中国包装行业年度运行报告》，2019年，我国规模以上企业（年营业收入2,000万元及以上全部工业法人企业）7,916家，较上年增加86家；累计完成营业收入10,032.53亿元，同比增长1.06%；累计实现利润总额526.76亿元，同比增长4.28%。2019年，全国包装行业累计完成进出口总额490.64亿美元，其中累计出口额350.24亿美元，同比增长9.64%；进口额140.4亿美元，同比降低1.42%。从产品类型来看，包装产品主要可分为纸包装、塑料包装、金属包装等，根据科尔尼分析数据，2019年我国包装行业市场规模为1,835亿美元，其中纸质包装和塑料包装分别占比37%和36%。纸质包装、塑料包装均可进一步划分为硬包装软包装，其中硬包装主要以盒、箱、桶等形式体现，软包装一般以包装袋形式体现。公司主要产品工业用纸包装产品和复合塑料包装均属于软包装。

　　问：公司产品的市场地位是怎样的？

　　上海艾录董事长、总经理陈安康：公司是国内领先的工业用纸袋包装“一体化解决方案”提供商，2018至2020年连续进入行业权威媒体《印刷经理人》杂志评选的“中国印刷包装企业100强”企业名单。根据行业权威媒体印刷经理人发布的《2019中国印刷包装企业100强》排名，公司是唯一上榜的工业用纸袋包装企业。复合塑料包装产品方面，2018年公司成功研发出适合胶状乳制品的包装，目前已大量应用于奶酪棒产品的复合塑料包装，成为国内外能提供该包装品类的少数企业之一。公司下游市场涵盖化工行业、建材行业、食品行业、食品添加剂行业及医药行业等众多领域，并成功与各领域内龙头企业形成了稳定的合作关系。公司客户既包括埃克森（Exxon）、陶氏（Dow）、巴斯夫（BASF）、圣戈班（Saint-Gobain）、雀巢（Nestle）、菲仕兰（Friesland）、嘉吉（Cargill）等国外知名企业，也包括东方雨虹（002271）、华康药业、【浙江医药(600216)、股吧】（600216）、妙可蓝多等国内行业龙头，优质的客户群体体现了公司良好的市场声誉和品牌影响力。国内外龙头企业的认可进一步证明公司的技术水平、产品质量、综合服务能力已经具备国内外领先水准。