吉比特：22Q1平稳波动，静待奥比岛手游上线

　　4月22日，【吉比特(603444)、股吧】(行情603444,诊股)发布22Q1业绩：22Q1营业收入12.29亿元，同比+9.98%，归母净利润3.50亿元，同比-4.27%，净利率28.44%。

　　点评：

　　1、亮点1：《奥比岛：梦想国度》手游有望带动吉比特再上一个台阶。

　　公司旗下的游戏发行品牌雷霆游戏代理的社区养成类手游《奥比岛：梦想国度》将在4月28日开启全渠道付费删档测试，有望年中上线。目前官网预约数已突破400万，TaPTAp预约数接近70万。该游戏基于经典IP，加入了更多的社交、养成玩法，并添加多人合作小游戏，还原原版本页游的同时画风更细腻，2.5D风格会带来更为真实的物理碰撞感。

　　2、亮点2：长线运营游戏保持稳定，有望贡献可持续业绩。

　　《一念逍遥》：自21年初上线以来已经超过一年， 22年春节后基本站稳前10，最高达到第5位，是前十里面少见的放置类手游。游戏积极开拓内容联动活动，先后与三大美院、华裳九州、《为你读诗》节目等多方合作，4月29日将与热门国产动画《凡人修仙传》推出联动活动，有望将游戏热度推上新高。同时，海外布局稳步推进，2021年10月中国港澳台地区发行后，后续还将进入日韩、东南亚等海外市场。

　　《问道》：上线超6年，维持IOS游戏畅销榜排名30位以内，4月22日正式开启六周年活动，拉动游戏排名升至前10位。

　　投资建议：我们看好吉比特的长线运营能力，其业绩往往随着爆款产品上一个台阶，预期奥比岛手游有望表现突出，预计吉比特22-24年归母净利润分别为16.6/19.4/22.1亿，对应当前股价，PE分别为13.6X/11.7X/10.2X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：游戏行业政策变化；新游戏上线进度不及预期；长期运营游戏表现不及预期。