粤开策略：2022年7月十大金股及市场展望

　　7月市场展望

　　6月A股受到疫情防控形势好转和复工复产持续推进等利好因素影响，基本延续了自4月27日以来的反弹趋势，主要指数全面上涨，科创板块弹性更好。行业角度来看，以汽车、电力设备为代表的赛道股，和以有色金属为代表的上游资源品表现更佳，食品饮料板块在疫后复苏的大背景下也有较好表现。

　　企业盈利方面，2022年前五个月全国规模以上工业企业利润增长1.0%，较前四个月数据下滑2.5个百分点。5月全国规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较上月收窄2.0个百分点。分行业来看，5月上游采矿业利润同比继续高增，中游制造业同比下滑但降幅明显收窄，行业利润分化逐步收敛。随着疫情扰动逐步消退，复工复产持续推进，稳增长政策发力显效，企业盈利状况有望逐步改善，重点关注中下游行业利润回升。

　　从A股半年报业绩预告来看，截止6月28日，A股市场共57家企业披露了半年报业绩预告，44家企业预喜，预喜率超过77%，其中基础化工、电子、机械设备行业企业较多。业绩增速方面，以预告净利润增速平均值计算，15家企业预计净利润翻番，其中基础化工与有色金属企业数量较多。

　　资金情绪方面，6月A股日均成交额突破万亿，较5月大幅上行，北向资金更是连续四周净买入，市场做多情绪明显上升。截止6月29日，6月A股日均成交额超过1.07万亿元，较5月同比增长28%。北向资金6月进流入超过700亿元，较5月同比增长300%以上。

　　我们预计随着稳增长政策逐步落地显效，叠加外围扰动边际趋缓和疫情扰动逐步消退，国内经济趋势向好，7月份市场有望震荡上行，建议投资者围绕业绩确定性与政策发力端布局，重点关注两大主线。

　　第一，关注业绩确定性较高板块投资机会。7月将迎来业绩密集披露期，市场会重新回到对业绩的验证期。从行业景气度上观察，基础化工、电子、机械设备、有色金属等板块的业绩确定性相对更强。建议投资者结合估值匹配度，提前关注半年报业绩预喜企业。

　　第二，把握政策发力主线，关注新能源和大消费。近期能源和大消费等行业刺激政策密集发布，汽车产销数据呈现恢复性增长，新能源车渗透率持续提升，后续仍有较大提升空间，相关板块有望迎来快速发展机会，建议关注政策受益板块优质标的投资机会。

　　7月十大金股推荐

　　7月粤开证券十大金股组合分别为：盛新锂能(行情002240,诊股)、莱茵生物(行情002166,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、金禾实业(行情002597,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、北京君正(行情300223,诊股)、【上机数控(603185)、股吧】(行情603185,诊股)、海天味业(行情603288,诊股)。

　　具体逻辑如下：

　　有色金属：【盛新锂能(002240)、股吧】（002240.SZ）。公司预告2022上半年业绩较上年同期大幅增长，归属于上市公司股东净利润26-29亿元，同比增长793.90% - 897.04%，主要由于新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐的销售价格较上年同期大幅上升所致。随着未来公司产能加速释放，业绩成长确定性相对较高。

　　医药生物：莱茵生物（002166.SZ）。公司是全球植物提取行业的领军企业，也是国内植物提取行业的第一家上市公司。国外大健康产业规模发展较成熟，对天然植物提取物的需求较大，我国依托丰富的植物资源与持续优化的提取技术，已成为全球植物提取生产与出口大国。公司作为全球植物提取行业的领军企业，在技术研发、设备、工艺、管理体系等方面积累了丰富的经验和优势，核心竞争力不断增强。

　　食品饮料：泸州老窖（000568.SZ）。泸州老窖作为中端白酒，品牌知名度较高，业绩稳定性较强。稳增预期下促销费政策力度超预期，下游食品饮料板块有望持续收益。白酒概念由于业绩确定性较高，往往有穿越牛熊的特点。

　　煤炭：中国神华（601088.SH）。公司是我国最大的煤炭生产企业和销售企业，全球第二大煤炭上市公司，并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。随着煤炭行业供给侧改革持续推进，龙头企业市场份额有望扩大。成本方面，公司煤炭资源开采具备明显优势，开采成本处于行业较低水平。

　　家用电器：海尔智家（600690.SH）。公司2022Q1实现营收602.5亿/+10.0%，归母净利润35.2亿/+15.1%。根据奥维云网数据Q1国内家电零售额同比下降10.3%，而海尔通过各品类市占率提升的带动，收入逆势增长，国内和海外收入增长分别为16%和 4.2%。其中国内高端品牌卡萨帝和美国高端子品牌收入增长均超过30%，延续强劲增长态势。随着疫情逐渐缓和，促消费政策密集发布，公司作为白电龙头有望充分受益于行业基本面边际改善。

　　基础化工：金禾实业（002597.SZ）。公司是一家主要从事精细化工产品和基础化工产品生产、研发和销售的国家高新技术企业，拥有近100项国家专利和一系列的非专利技术，在自主创新、专利技术方面，均处于同行业领先地位。2022年Q1公司实现营业收入18.98亿元，同比增长66.91%；实现归母净利润4.42亿元，同比增长110.21%。

　　非银金融：东方财富（300059.SZ）。公司作为互联网金融服务平台龙头公司，在用户数量和用户黏性方面有望长期保持竞争优势。近期证监会发布关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品，持续推动保险、理财、信托等各类资管机构提高权益投资实际占比。在居民财富管理需求不断增长、权益类基金持续扩容背景下，公司凭借在基金代销领域的核心竞争力，有望保持高成长。

　　电子：北京君正（300223.SZ）。公司是一家集成电路设计企业，拥有全球领先的32位嵌入式CPU技术和低功耗技术。公司拥有较强的自主创新能力，多年来在自主创新CPU技术、视频编解码技术、图像和声音信号处理技术、SoC芯片技术、软件平台技术等多个领域形成多项核心技术。22Q1公司营收同比增加32.37%，归母净利润同比增长92.42%。在汽车智能化发展背景下，车载芯片市场需求稳步提升，后续公司有望在车载芯片市场获得更多发展机遇。

　　电力设备：上机数控（603185.SH）。公司定位于高端智能化装备制造领域，是一家专业从事精密机床的研发、生产和销售的高新技术企业。同时公司积极布局新一代半导体专用设备，并不断完善太阳能(行情000591,诊股)光伏产业链的布局。2022年一季度公司实现营收57亿，同比增长253%，归母净利润6.5亿，同比增长106%。。

　　食品饮料：海天味业（603288.SH）。在经济下行压力加大的背景下，更多有力度的促消费政策有望出台，疫情期间必选消费的重要性不断凸显，叠加去年底公司已实行提价，并已成功实现市场价格传导，预计公司今年成本压力将有一定缓解。不确定的环境更有助于行业利润向头部倾斜，公司在保证线下各区域市场稳定增长的同时，积极拓展线上销售渠道，2022年盈利有望继续改善。

　　风险提示： 政策发力不及预期、疫后复工复产不及预期、外围扰动超预期