抓大放小“打掩护”？星帅尔股东减持有玄机

　　在实控人及高管发布大号减持预告的背景下，【星帅尔(002860)、股吧】近期“好消息”却有些密集。6月10日下午，星帅尔高管接受多家机构调研时透露，公司冰箱领域相关产品订单近期有所增加，5月份的销售额创历史新高；又称子公司华锦电子产品订单量大幅增加，今年3月产品的销售额已超去年全年。

　　耐人寻味的是，近期在投资者互动平台上，星帅尔被密集提问，问题涉及地摊经济、额温枪、ETC设备、5G芯片封测等热门概念，公司的回答口径可称之为“可以体”，即往往回复“可以应用到某某领域”。

　　再往前追溯，星帅尔6月4日午间曾发布公告，公司实控人之一，董事、总经理楼勇伟在减持0.76%的股份后，宣布提前终止本次减持计划。另外，楼勇伟还承诺今年6月4日至2021年6月3日，12个月内不减持其直接持股。公告称，此举是基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展及维护公司和全体股东的权益。

　　细加探究，公告背后其实藏有“小心思”。目前，楼勇伟仅直接持有星帅尔2.57%的股份，其中绝大部分为限售股，仅有0.0741%的流通股份未减持。也就是说，提前终止的减持数量实则微乎其微，承诺锁定1年的股份比例也很小。但6月4日当天下午，在该消息刺激下，公司股价午后翻红上涨，其后2天又累计上涨约9%。

　　目前，楼月根、楼勇伟父子直接、间接持股比例近45%。今年3月31日，星帅尔上市还未满3年、控股股东所持股份尚未解禁时，楼月根、楼勇伟及多位高管，包括第二大股东、楼氏父子控制的福鼎星帅尔投资有限公司（下称星帅尔投资），便急匆匆抛出一份大号减持预告。其中，楼月根、星帅尔投资拟最高减持比例均为5%，高管楼勇伟、徐利群、陆群峰、高林锋、孙海、唐诚、张勇皆有不同数量的减持计划。之后，包括楼勇伟在内的高管便陆续进行减持，期间，副总经理孙建还忙中出错，实际卖出股份数量超出预告数500股。

　　据查，星帅尔投资系员工持股平台，楼月根、楼勇伟分别持有34%、20%的出资份额，父子两人为其实际控制人。据测算，星帅尔投资若按计划减持5%的股份，楼氏父子将实现约2.7%股份的套现。加上楼月根本人的减持计划，楼氏父子本次最高减持比例约8%。

　　也就是说，虽然楼勇伟“蜻蜓点水”般承诺终止减持且将直接持股锁定1年，但减持的“主力军”其实还在后头。从更长的时间轴看，星帅尔的重要股东近年陆续实施“离场计划”，原本持有公司4.45%股权的苏州新麟二期创业投资企业，在星帅尔上市1年解禁后不久便开始减持，至2019年11月已清仓撤离。

　　较为少见的是，虽然上市公司刚满3年，但楼月根家族在资本市场已有2次套现。根据彼时的IPO规则，星帅尔2017年4月上市时就转让了379.47万股老股，其中楼月根转让214万股，星帅尔投资转让95.8万股，由此楼月根家族在IPO时就套现5000多万元。另外，受益于火爆的可转债行情，星帅转债今年2月19日上市首日，盘中最高涨幅达20%、收盘上涨近17%，楼月根当日即售出近58万张转债，收益近1000万元。

　　“过于频繁的股东减持，尤其实控人减持显然是利空消息，所以不少公司会想办法放出点消息对冲一下。”市场人士提醒，对于所谓利好消息，投资者应深入分析公告，了解幕后动机，切勿冲动跟风成“被收割”的对象。