英力股份发债被问询，回复称接洽高毛利产品应对利润下滑

　　2022年1月7日早间，【英力股份(300956)、股吧】（300956.SZ）发布《关于安徽英力电子科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复报告（修订稿）》（以下简称《问询函》），对该公司最近一年一期毛利率和扣非归母净利润下滑的原因及合理性等问题做出了回复。

　　2021年12月2日，英力股份发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，该公司本次可转债预计募集资金量为不超过3.4亿元（含），发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。

　　扣非后净利润下滑

　　根据英力股份申报稿，该公司主营业务笔记本电脑结构件模组行业竞争激烈，终端产品降价压力将转嫁至结构件生产厂商。报告期内，公司营业收入增速逐年下滑，2021年二、三季度同比增速分别为3.27%和0.62%。受毛利率下降、管理费用和研发投入增加等因素影响，英力股份最近一年一期扣非归母净利润同比分别下降14.86%和49.28%。报告期内，公司主要产品结构件模组毛利率分别为16.89%、18.49%、15.33%和11.51%，总体呈现下降趋势。

　　《问询函》要求英力股份，结合公司产品销售价格、成本和制造费用及市场供求的变化，终端产品更新迭代，客户议价模式，新工艺产品替代等情况说明最近一年一期毛利率和扣非归母净利润下滑的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致。

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，2018年至2021年前三季度，英力股份营业收入分别为10.38亿元、12.62亿元、15.12亿元、12.27亿元，扣非归母净利润分别为7465.8万元、1.01亿元、8620.56万元、3921.74万元。2020年度，该公司的扣非归母净利润同比下降14.86%，2021年1-9月，公司扣非归母净利润同比下降49.28%。

　　最近一年及一期，英力股份主营业务毛利率较上一年度分别下降2.62个百分点和4.26个百分点，其中结构件模组分别下降为3.16个百分点和3.81个百分点。

　　报告期各期，英力股份的结构件模组主件平均单价呈现逐年增加的变动趋势，从2018年度的17.46元/件增加至2021年1-9月的22.27元/件；单位成本总体也呈上升趋势，从2018年度的14.95元/件增加至2021年1-9月的19.77元/件；同期毛利率从2018年度14.38%先升至2019年18.21%，后降至2021年1-9月11.22%。

　　英力股份称，最近一年及一期，该公司扣非归母净利润与同行业可比公司变动趋势基本一致；毛利率因各公司机型种类、应用领域与客户结构存在不同，变动趋势存在一定差异，但与经营范围最为接近的【春秋电子(603890)、股吧】变动趋势一致，不存在重大差异。

　　应对措施

　　《问询函》要求英力股份结合该公司所在行业周期、行业竞争情况等说明发行人业绩是否可能持续下滑及其应对措施，该公司经营环境是否发生重大不利变化，是否对本次募投项目实施造成重大不利影响。

　　据Morgan Stanley统计，2019年全球笔记本电脑出货量为1.70亿台，2020年全球笔记本电脑出货量为2.20亿台，2021年全球笔记本电脑出货量预计为2.67亿台，保持增长态势。

　　英力股份称，就行业周期而言，目前及今后几年，全球笔记本电脑出货量仍将持续增长，能够为该公司新增产能的消化提供市场空间，利好该公司营业收入的进一步增长。

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，当前笔记本电脑结构件市场的行业周期和竞争格局总体而言是有利的，英力股份的营业收入也在持续增长，业绩下滑主要系汇率波动、产品结构变化等原因导致。

　　报告期各期，英力股份财务费用汇兑损益金额分别为928.44万元、396.34万元、-3176.86万元和-248.57万元，2020年度受美元兑人民币即期汇率波动影响较大。为此，英力股份制定了《远期结售汇及外汇期权交易管理制度》，并通过开展远期结售汇业务锁定远期汇率，一定程度上规避了汇率大幅变动的风险。

　　英力股份最近一年及一期毛利率下降主要受金属结构件产品占比上升、塑胶件产品种类及产品生命周期变化影响。英力股份称，公司将主要采取继续深入发展与原有大客户的合作关系，积极接洽工艺更为复杂的高毛利产品，同时推动金属结构件订单的开拓以及逐步积累金属件生产经验，以期增强公司的盈利能力。