新文化：互动广告业务再下一城 增持评级

　　新文化：互动广告业务再下一城 增持评级 2015-12-11 类别：公司研究 机构：国泰君安 研究员：陈筱

　　[摘要]

　　本报告导读：

　　新文化控股子公司一举签下SMG旗下十个频道移动端互动广告投放业务，进一步夯实互动广告业务基础，为IP产业链业务提供强有力支持，打开公司盈利和估值空间。

　　投资要点：

　　投资结论：新文化作为我国移动端互动广告的行业先行者，一举签下国内一线电视媒体SMG旗下十个频道移动端互动广告的投放业务，正式开启星级卫视互动广告的大市场。夯实的广告业务基础，也为公司的IP产业链业务提供了强有力支持。我们认为，新文化作为IP板块后发崛起的品种，在估值空间上仍具备较大潜力，维持公司2015-2017年EPS预测0.60/0.74/1.00元，维持目标价45.7元，维持“增持”评级。

　　事件：公司控股子公司创祀网络于近日与SMG签订了《互动业务合作合同书》，独家代理经营SMG所经营十个频道电视互动业务中在手机端的互动广告投放业务，成为电视互动广告业务中广告发布者的唯一签约主体。在得到SMG事先许可后，创祀网络亦可帮助SMG所经营频道和节目开展线下活动的“微信摇周边”互动广告投放服务。本合同所覆盖的十个SMG频道为：上海电视台新闻综合频道、娱乐频道、五星体育频道、星尚频道、电视剧频道、纪实频道、外语频道、艺术人文频道、炫动卡通频道、哈哈少儿频道。合同期限：2016年1月1日起至2017年12月31日止，合同总金额不低于1.6亿元。