广汽集团：进入盈利强周期

　　1、销量暴走，自主合资齐发力。公司1-11 月产销量均保持30%以上增速，大幅领先行业增速。GS4 单月销量3.2 万辆，GS4 6AT 增补11 月上市，明年整体销量不减。

　　2、传祺GS8 和广本冠道两款B 级SUV 爬坡顺利，汉兰达11 月销量破9 千，3 款B 级车将成为利润支柱。GS8 11 月最后一周集中发车2500 辆，终端订单已超两万，月销1 万只需产能充足。冠道11 月销量3000 台，17 年3 月推出1.5T 版本后月销8000 实力具备。汉兰达7-10 月销量7000 左右，受制于发动机产能限制，而11 月销量上爬9200；上市两年保持终端加价，产品力冠压群雄。

　　3、公司自主品牌汽车业务进入车型快速导入期、业绩快速释放期，建议积极关注广汽集团H 股的投资机会。