大盘走出窄幅震荡行情 新一轮震荡攀升格局走势再度启动

　　源达：央行多举措改善小微融资环境 关注后市三大配置方向

　　今日盘面

　　今日沪深两市接近平开，随后围绕平盘线附近震荡运行。由盘面上来看，受上周五国际金价冲高回落影响，早盘黄金股全线走弱，农业股相继大跌，受诺奖得主屠呦呦重大科研突破提振，医疗板块表现活跃，同时，稀土板块走强，银行、保险、券商三大金融合力护盘，市场仍现冲高回落态势，弱势格局显现；午后网络安全概念股异动拉升，广电系走强，对盘面几乎无带动，两市维持震荡走势。整体而言，今日权重表现优于题材，市场人气低迷，预计后市震荡依旧。

　　央行多举措改善小微融资环境

　　央行发布公告称决定增加再贴现和常备借贷便利(SLF)额度共3000亿元，加强对中小银行流动性支持。事实上，去年为改善小微企业和民营企业融资环境，人民银行多次增加再贷款和在贴现额度3000亿元，发挥定向调控、精准滴灌功能，以支持小微、民营企业的信贷投放。央行通过再贴现和SLF操作可以直接向银行体系注入基础货币，缓解当前流动性紧张和信用被动收缩的问题，短期内可明显缓解中小银行的流动性压力，银行板块相关受益机会可适当关注。

　　今日市场再现弱势走势，由日线级别来看，上证指数基本保持住了重心位，指数收较长长影线，显示指数当前向上冲高未果，遇阻回落，在2800点位附近展开拉锯战。尽管由形态角度来看，指数处于高位震荡区间，但由均线形态角度来看，5日均线上行趋势未破，后市指数仍有望重拾升势，只是当前受制于量能，市场谨慎情绪难以助推指数加速推升。创业板方面，近期走势相对更弱，技术形态已经拐头向下，5日均线上行斜率收窄，短线并不乐观，谨慎看待。

　　关注后市三大配置方向

　　当前市场谨慎观望情绪较重，热点板块加速轮动，快速回调迹象明显。整体来看，在市场风险偏好相对偏弱情况下，货币环境出现一定改善，短期市场仍以弱势震荡为主。配置方面，建议关注三条主线，一是自主可控，国产芯片、国产软件、大数据等方向；二是外部环境的不确定性催生黄金等避险板块的升温；三是通胀预期升温背景下，【农产品(000061)、股吧】及必需消费品值得关注。年报在即，建议关注绩优标的，后市有望走出独立于大盘的行情。操作上，建议合力布局，合理控制好仓位。

　　巨丰投顾：三大利好因素支撑大盘强反攻

　　【今日小结】

　　今日沪指小幅高开，开盘后在金融股的带动下快速拉升，盘中一度突破2900点整数关口后，但随即迎来冲高回落，加之题材股的分化，指数震荡走低，上午收盘前弱势翻绿。午后，指数震荡回升，但力度薄弱，权重股小幅表现下题材股继续弱势，市场仍表现为区间震格局。

　　【明日策略】

　　全天，指数高开震荡，蓝筹股表现良好，但题材股迎来分化。盘面上，金融股走势良好，对指数起到一定的支撑作用，但题材股分化下多数表现欠佳，是指数的拖累者。尤其是5G等题材股的回落，对市场的士气也有一定的影响。

　　回到盘面，其实近期的震荡都是对6月11日指数放量大涨的消化，但是面对众多的不确定性，虽然外资持续流入，但内资依然谨小慎微，畏手畏脚。尤其是场内大资金，近期基本没有动作，这也是指数迟迟不能反弹的主要因素。

　　当然，现在经济下行压力较大，外部环境恶化影响仍未消除，指数这里反复以及资金的谨慎也是可以理解的。但经历此前的连续下跌以及横盘整理，市场短期风险充分消化，加上政策的良好预期，市场整体优势还是比较明显的。

　　当下，央行不断释放流动性，保持货币面的稳定，而产业政策利好释放以及宏观政策预期良好下，市场具备一定的支撑，在资金持续流入下，一旦形成合力，大盘也即将迎来较强的反攻。

　　因此，这个位置不建议随意看空，目前也仍属于反弹的蓄势过程。建议持股观望下耐心等待再一次的低吸机会。可关注外资持续流入下低估值标的的中期机会，同时对于科创板开板刺激的科技股，还可积极予以跟踪。

　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。

　　容维证券刘思山：股指震荡寻底 静待市场回暖

　　周一早盘沪深两市小幅低开，随后市场展开一波小幅反弹，但市场热点不济，沪深股指冲高回落，创业板指数表现更为羸弱，市场走势分化。总体来看，市场人气明显不足，热点持续性不佳，午后大盘仍以震荡为主，走势疲弱。截至收盘，沪指上涨0.20%，报收2887.62点；深成指跌0.33%，报收8780.87点；创业板指跌0.80%，报收1442.35点。两市成交额3357亿，较上一个交易日进一步萎缩。

　　从盘面上看，早盘受利好消息刺激，青蒿素概念股表现抢眼，誉衡药业、昆药集团、沃华医药均一字涨停，但整体医药板块冲高回落，没有形成板块效应。稀土永磁板块早盘再次走强，【贵研铂业(600459)、股吧】、焦作万方封涨停板，翔鹭钨业再度两连板，广晟有色大涨超5%，但板块个股分化较大。临近午盘钛白粉板块异动拉升，板块个股全线翻红，安纳达封死涨停，午后该板块继续走高，金浦钛业、攀钢钒钛、天原集团大涨超7%。但从股市整体来看，市场延续弱势，农业种植、养殖业、黄金、芯片等板块领跌，拖累市场人气。

　　从技术上看，市场成交量维持低迷状态，反弹无力，大盘上方压力较大，盘中上攻无力，市场冲高回落渐成常态，但不必过分悲观，沪指在半年线附近支撑力度较强，维护市场信心是现阶段首要任务，短期该位置或将成为阶段性底部，静待市场出现新的热点引领大盘展开有效反弹。操作上以持有为主，不宜盲目追涨杀跌。

　　钱坤投资：机遇大于风险

　　大盘今天走出窄幅震荡行情。早市开盘后股指一轮冲高，最高涨至2902点后开始回落，盘中大部分时间段维持在2880-2890区间窄幅波动，成交明显缩量。最终沪市上涨5.65点报收于2887.62点，涨幅0.2%；深市下跌0.33%报收于8780点；创业板下跌11.61点报收于1442.35点，跌幅0.8%。两市共成交3357亿，较上周五大幅减量1132亿。

　　板块与个股方面，今天医药板块表现较为突出。屠呦呦团队青蒿素研究出现抗药性突破的消息刺激了医药上市公司的股价表现，多只个股涨停。不过今天昆药集团证券代表今天表示，公司从2016年开始与屠呦呦合作，目前处于临床二期，这个需要7-8年，估计2026年前后双氢蒿素将上市，填补市场空白。从临床试验到大规模的药品上市并产生利润，还有相当漫长的时间，这个消息可能让疯狂的资金稍微冷静一下。今天医药板块题材性炒作的特点比较明显，短期热度可能还会提升，但离真实的基本面变化还有相当的距离。跟风炒题材的话，别忘记预留好撤退的路径，短线炒作当成长线投资，所面临的风险完全不同。钛金属、人造肉等板块盘中异动，ST板块大面积跌停，退市海润继续跌停，股价仅仅0.18元，再次说明了上市公司财务健康的重要性。

　　央行增加再贴现和常备借贷便利额度3000亿加强对中小银行流动性支持。央行多举措力挺中小银行流动性，周末这个消息对于银行是个利好，相当于对中小银行定向降准。全球央行开始放水，市场流动性无需担忧，目前沪深300与中证500市净率都处于历史低位附近，市场明显已经从外部因素产生的冲击中企稳，机遇大于风险。

　　天信投顾：新一轮震荡攀升格局走势再度启动

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘继续小幅低开，不过开盘后股指便快速冲高，并再度收复2900点整数关口。随后股指遇阻回落，早盘临近收市翻绿。随后股指虽然再度翻红，但上攻动力不足，持续维持窄幅震荡走势。整体来看，周一市场股指低开高走，虽然股指的涨幅并不大，但也形成止跌的走势；盘面上股指呈现窄幅震荡运行格局，个股的涨停家数有所增加，活跃度有所提升。钛金属、抗癌、煤炭等板块涨幅居前；种业、多晶硅、半导体等板块领跌。

　　明日市场观察：

　　上周市场先扬后抑，下半周市场出现调整走势，我们上周的收市评论中预计本周市场将会出现止跌，随后将继续延续反弹格局走势。周一来看，虽然2900点整数关口得而复失，但是已经出现了止跌的苗头。根据目前市场的特点特性，我们预计周二市场形成震荡攀升的概率较大。

　　短期行情分析：

　　短期来看，市场目前依旧保持的是箱体震荡的格局走势，目前股指的点位又回到了箱体震荡格局的中间区域，在该区域就是要看市场的支撑力大还是市场的压力大，如果支撑力大，则市场会反弹至箱体的上轨；如果是压力大，则市场会调整至箱体的下轨。另外，还要考虑市场是否收到外围的消息刺激。不过，即使是最差的结果，市场的反弹格局并未改变。

　　首先，周一市场的成交量再度萎缩，又创成交量的新低，地量是否成为地价，拭目以待；

　　其次，北上资金持续净流入，会形成量变到质变的过程，目前正处于量变到质变的路上；

　　第三，外围普遍已经实施降息，国内的货币政策是否调整，预计概率依旧偏大；货币政策的调整对A股的正面影响较大。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，在大趋势继续保持箱体震荡格局下，市场的一些积极因子正在积极发酵；目前股指处于箱体中间区域下方，上涨震荡的空间要大于下跌震荡的空间，即部分品种是机会大于风险。操作上，操作上，股指在2900点下方要逐步进场，缓慢布局；股指在2920点上方，便注意可能存在的潜在压力。

　　和信投顾：市场呈现量减弱势格局

　　周一深沪A股市场呈现量减震荡、分化回落走势，上海综指受银行等指标股的护盘呈现略强于深圳市场。从市场参与度来看，市场整体参与有限，医药类股票受“青蒿素抗药性”等研究获新突破信息影响，部分医药股表现，而从绩差股来看，仍处于回落之中。终盘上海综指上涨幅度为0.20%；深圳成指下跌幅度-0.33%，创业板指数下跌幅度为-0.80%，两市日成交量总和为3357.08亿元，市场总体为量减弱势的整体市场格局。

　　对于今日上海综指略强于深圳市场，我们认为是科创板的因素所影响。市场进程显示：科创板已经开板，而新股申购方面集中于上海市场。比如：2019年3月19日，上交所明确了科创板的参与门槛，要求投资者必须满足20个交易日的日均资产不能低于50万元，这其中股票、基金、理财产品等在内，另外要求必须具备两年以上的证券投资经验，最后需要持有沪市股票市值不能低于一万元。

　　观察周一市场涨跌比家数来看，上海为788:632；深圳市场为1049:1025；创业板为378:356；此显示当日上涨个股略多于下跌个股，多空品种略有平衡，但从量能指标来看，这种平衡短期难以维系，须密切观察量能指标变化。

　　研究发现，上图明显体现出周一银行及保险类、交运设备等行业品种的护盘动作，而其它如有色加工、电气设备、国防军工等行业板块则出现的明显的板块资金减持情况。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-129.56亿元，净流出持续正值，如果连续观察来看，6月以来10个交易日，主力资金净流出负值占8日，净流入为2日，净值为正较小且不连续，负值较大且具连续性，因此这是构成市场疲弱的主要因素，后续须密切观察此指标的延续情况。

　　时间因素与经济层面显示，科创板或将体现出台，如果从今日盘面变化来看，沪市略强于深市，其主要为低PE个股的红盘护盘，而深圳市场面临新股申购选择性而体现竞争，特别是创业板市场，因此后续市场资金分流、板块分流等预期具有不确定性，这构成了A股市场博弈变局或其它风险演变的可能，须密切关注。

　　总体来看，量能指标依然体现的弱势格局，如果没有改观，市场则面临股票继续分化的投资风险，研究认为量能演变需要继续保持密切观察。我们观察机构报告来看，下半年观点分歧较大。对于稳健投资者而言，保持耐心战略观望为主，密切观察市场轨迹周期阶段的演变及科创板市场的变化影响；短线投资者关注品种量能配合情况，寻机对业绩增长且股价调整幅度较大的品种适量进行关注，同时防范阶段受注册制改革而面临较大市场风险的绩差股、亏损类及问题类股票，灵活运用市场节奏较为关键。