*ST胜利：半年报归母净利大涨406.79% 迈过转型阵痛拥抱新起点

　　7月27日晚，*ST胜利（002426.SZ）发布2020年半年度报告，实现营业收入42.76亿元，归母净利润5.68亿元，同比大涨406.79%，扣非后的归母净利润8788.21万元，同比大涨142.25%。此为连续两年亏损“披星戴帽”后成功实现扭亏为盈，符合市场预期。

　　根据报告，2020 年上半年度实现利润较去年同期大幅增长，主要是因为公司二季度已逐步克服疫情带来的不利影响，生产运营、订单情况目前趋于正常，上半年经营业绩总体持续向好，同时狂甩包袱出售非主业资产带来较多的投资收益。除此之外，公司积极采取各项举措加速回笼资金，降低负债缓解资金压力，保持较好的流动性。总体来看，上半年公司转型升级战略实施颇有成效，为2020年的翻身仗奠定了良好的基础。

　　最艰难的时期已经过去

　　其实对于很多投资者来说，胜利精密曾是一家非常优秀的民营企业。

　　公开资料显示，胜利精密成立于2003年，2010年6月在深圳证券交易所上市，是中国资本市场的老兵，是精密制造领域的中军企业。

　　公司以“中国制造2025”建设国家智能制造示范工厂，在中国、波兰、芬兰、爱沙尼亚、美国、日本等地拥有多家全资、控股和参股子公司，拥有专利近千项，在移动终端、智能制造等主营业务中为3C消费电子国际龙头客户提供相关产品、或间接提供产品与服务并获得高度认可。

　　然而，在近些年经济增速放缓、全球贸易不确定性增强的宏观背景下，受转型过程中的资产并购扩张过快、资本市场去杠杆等因素影响，公司资金流动性压力加大，同时对外延并购的富强科技、南京德乐等子公司计提巨额减值损失，而这成为胜利精密被出具退市风险警示的重要原因，也是公司丢掉包袱聚焦主业过程中的必经之痛。

　　好在，胜利精密抗了过来，并站在了新的发展起点上。

　　重回优势赛道未来可期

　　胜利精密近年来虽然多元化探索受阻，但在原来的核心业务耕耘上并未落下，已经成长为智能制造整体解决方案的领跑者，在精密制造领域有深厚的资源积累，与3C消费电子国际龙头客户保持着良好的合作关系。

　　半年报中，公司表示“随着新通讯技术的升级和科技变革的加速，消费电子产业链必将迎来新一轮的成长机遇，公司坚持践行‘胜利智造未来’战略部署，已逐步回归核心主业精密制造业务，重新调整了智能制造业务的发展布局，进一步扎实了以精密制造为基础，智能制造为驱动的‘智能制造力’核心竞争优势，为迎接新的产业发展高峰做好了准备。”

　　这应该是管理层深思熟虑之后做的十分正确的决定。

　　一方面，2020年初突如其来的疫情给消费电子产业带来了不小的冲击，虽然公司所处的3C消费电子行业在本报告期内仍呈现出整体周期性下滑趋势，但随着国内疫情受控，从需求和产能的角度看，消费电子市场未来还有很大的发展空间。随着5G时代的到来又将会进一步刺激、并强化消费电子长期向好的大趋势，未来3-5年无疑会迎来消费电子的大周期。

　　因此在下一轮周期来临前，公司重回优势赛道率先布局，在调整原有业务发展规模和产品客户结构的同时，充分发挥自身的智能制造优势，以国家智能制造试点示范为新起点,牵头承担“便携式电子产品结构模组精密加工智能制造新模式”项目。该项目是3C领域华东地区第一条智能制造示范线,总结出了“三国六化一核心”的项目经验,于2019年通过了项目正式验收,累计获得政府专项补贴6000万元。以国产装备、国产数控系统、国产工业软件,搭建云数据平台,高度集成和融合硬件和软件,实现了数字化、网络化和智能化的智能制造工厂,引领制造转型升级,充分体现了公司在提供智能制造整体解决方案上的行业领先综合实力。

　　另一方面，公司通过接受政策支持、瘦身剥离非主营亏损资产、偿还银行借款等方式逐渐回笼资金，减轻负债，流动性压力得到缓解，总负债降低至75亿元，较上年度末降低21.09%，财务成本得到有效降低。

　　根据其公告的2020年半年度财务报告，公司归属于上市公司股东的净利润高达5.68亿元，同比增长406.79%，经营活动产生的现金流量净额超过4.59亿元，同比增长7.37%，说明公司回款能力较好，经营现金流正常。

　　公司瘦身后轻装上阵，聚焦主业拥抱浩瀚市场，胜利精密今年翻身机会很大。