华安证券启动配股：有效增厚公司资本，实现战略发展目标

　　5月28日，华安证券（600909.SH）发布公告称，公司将于6月1日后停牌并实施配股方案，配股比例为10配3股，配股价格为3.68元/股，缴款时间为6月2日-6月8日，根据5月28日的收盘价6.41元/股计算，折价率为42.59%。此次配股募集资金总额不超过人民币40亿元（含发行费用），用于增加公司资本金，优化公司业务结构，扩展相关业务，从而提升公司的抗风险能力和市场竞争力，促进公司战略发展目标的实现以及股东利益的最大化。

　　华安证券股份有限公司（以下简称“公司”）前身是1991年成立的安徽省证券公司，是安徽省第一家专营证券机构。2001年，在整合原安徽省证券公司、安徽证券交易中心证券类资产的基础上，成立了华安证券有限责任公司，是全国首批设立的综合类证券公司之一。此后经历了多次增资扩股，公司于2012年整体变更为股份制公司。2016年12月6日，公司首次公开发行股票在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：600909）。经过30年的发展，公司已成为经营稳健、管理规范、资格完备、有独特竞争优势的证券公司。通过此次再融资，华安证券将有望进一步增厚公司资本，优化业务布局。

　　政策推动+大环境开放，券商板块修复有望持续

　　5月22日，证监会主席易会满发表《坚持稳中求进，优化发展生态，推动证券行业高质量发展新进步》的讲话。强调“专业化发展之路”，提出券商要适应注册制要求向专业化、主动管理转型，在“特色、强项、专长、精品”方面多下功夫。2021年依旧是资本市场深化改革的大年，券商将直接受益于注册制改革、多层次资本市场建设、主体融资渠道拓宽等方面，政策利好行业健康持续的发展，利于ROE的持续上行。

　　在政策推动和对外开放的大背景下，证券公司肩负着为“双循环”的新发展格局提供高效金融服务的历史使命，在激烈的市场竞争中，发挥自身资源禀赋优势，向着市场化、国际化、差异化迈进。目前，证券行业风险进一步出清，基本面明显向好，在二级市场上估值处于相对低位，华安证券目前滚动市盈率为20.59倍，低于上市以来90.53%的时间，同样低于行业均值21.81倍，属于历史低位。

　　近期，券商板块（399975）迎来带头冲锋，距离5月11日的最低点已反弹15%左右，两市成交量也回到万亿级别，在监管层一系列有力举措下，政策将自上而下通过市场传导到证券行业，行业经营风险和监管风险短期内或已得到较为充分的释放，估值修复有望延续。

　　国民经济平稳增长，居民财富管理需求日益增长

　　在2003年至2020年期间，国内生产总值从137,422亿元增长至1,015,986亿元，国民经济实现平稳较快增长，为证券市场的发展提供了良好的经济环境和驱动力。在供给侧改革持续推进、金融体系改革不断深化的大背景下，企业面临产业升级和转型，融资需求持续增长。

　　此外，在前段时间，证券基金业协会首次披露机构公募基金销售保有规模，证券公司凭借和基金公司在股权结构、合作意愿、战略导向等多方面占据“天时地利人和”，在上榜数量上明显超过银行，财富管理转型的“佣金拐点”逻辑得到有力数据佐证，这也是近期证券板块上涨的催化剂之一。随着上市公司质量不断提高，居民财富管理意识逐步增强，股票等证券产品的财富属性逐步强化，成为中国投资者资产配置的重要组成部分。

　　前瞻性的布局，保证了良好的发展态势

　　无论是在营业网点还是业务上，华安证券的布局都体现出前瞻性，在营业网点布局上，公司牢牢扎根于安徽本区域，借助区域经济和资本市场快速发展带来的机遇，不断强化自身实力，近年来省内股票、基金成交总金额的市场占有率保持在25%左右。截止2020年12月31日，公司在长三角、京津冀、粤港澳及东南沿海地带设有22家分公司、100家营业部。上述布局有助于公司进一步夯实安徽区域优势，抢抓长三角一体化、京津冀、粤港澳等国家战略区域及东南沿海地带的发展机遇。

　　在业务布局上，公司坚持“综合化布局、差异化突破”的战略发展路径，以客户需求为导向，遵循业务发展逻辑，着力打造零售业务、机构业务、产业客户业务三大业务集群，投研体系初具雏形，境外业务开展进程加速，资管、投资、投行等业务能力不断提升。公司促进国有金融企业政治责任、经济责任和社会责任相结合，在业内率先成立普惠金融部，加强业务协同，聚焦科技赋能，服务“中小微企业的新经济投行品牌和服务大众理财的专业财富管理机构”两大品牌基本成型。

　　华安证券2018年-2020年的归母净利润分别为5.54亿元、11.08亿元、12.68亿元，复合增长率达到51.33%。公司在不断致力于提升自身盈利能力的同时，也十分注重股东回报，持续通过现金分红回馈股东，2018-2020年，公司各年分红比例占当年归属于上市公司股东净利润的39.23%、32.67%和34.27%。

　　随着金融改革尤其是资本市场改革的不断深入，多层次资本市场体系建设不断完善，随着注册制相关政策的逐步出台和落实，我国资本市场已进入新的竞争和发展阶段。面对日趋激烈的行业竞争，华安证券通过此次配股，借助资本市场的融资优势补充资本金和营运资金，将进一步夯实资本实力，扩大业务规模，提高核心竞争力。