题材热点严重分化 北向资金流入62亿元

　　越声理财

　　周一上证指数继续窄幅震荡，最终顽强以红盘报收;创业板指数收跌逾1%，日K线出现了四连阴，已经完全回补了7月29日的跳空缺口。盘面上，酒店餐饮、医美概念、家电、次新超跌等板块领涨，种业、稀土永磁、盐湖提锂、有色等板块位居跌幅前列。个股涨跌参半，两市逾百股涨幅超过9%，同时有55只个股跌幅超过9%。总体来看，板块及个股出现严重分化，并且题材热点快速轮动，大涨和大跌的个股都不少，操作难度相对比较大。

　　北向资金方面，沪股通净流入40.99亿元，深股通净流入21.02亿元，全天合计净流入62.02亿元，创了8月份以来的单日新高，同时也终结了此前连续三日小幅净流出的态势。盘后的龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入承德露露（000848）1.35亿元，卖出【凯莱英(002821)、股吧】（002821）和天音控股（000829）逾亿元。

　　7月份经济数据密集披露。国家统计局16日披露的数据显示，7月份社会消费品零售总额同比增长8.5%，两年平均增速为3.6%;7月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，两年平均增长5.6%;1-7月全国固定资产投资同比增长10.3%，两年平均增长4.3%。1至7月全国城镇新增就业822万人，完成全年目标的74.7%。国家统计局新闻发言人表示，从下半年来看，去年经济受到疫情影响，整体趋势是前低后高，今年受基数影响，全年来看主要经济增速会呈现前高后低的状况。此外，从下阶段看，工业品价格保持高位会持续一段时间。随着国内经济恢复，国际大宗商品价格上涨态势会延续。央行在7月份进行全面降准，已经做了未雨绸缪的前瞻性应对，货币政策中性偏宽松，后面几个月地方专项债也有望加速发行，基建(尤其是新基建)项目有望逐步落地，宏观经济增速有望保持在合理水平。

　　越声理财注意到，上周至今大小指数出现了明显的分化行情，并且呈现出沪强创弱的格局。上证指数在金融、周期、消费的轮番带动下小幅上涨1.7%，创业板指数受创蓝筹拖累跌逾5%。市场风格是否是全面的切换?我们继续认为，全面切换难度依然比较大。目前沪深300股债收益差的处于标准差均值附近，性价比没有特别高;而代表成长股的中证500股债收益差处于负2倍标准差附近，具备向上反弹动力。因此，最近的市场风格仅是短期的漂移，并非是全面的切换，中小盘风格(中证500、中证1000)依然有望占优。

　　具体到操作上，目前中报披露率比较低，面临业绩不确定性，活跃资金短平快操作，机构资金也在积极调仓换股，进一步加剧了个股的波动，题材热点是快速轮动的，交易难度也相对比较大，对于稳健投资者而言要控制好整体仓位，耐心持股观望。投资方向上，继续坚守高景气赛道，高景气赛道近期的调整是交易情绪过热和消化获利盘引起的，并非是行业景气度和基本面的变化，震荡调整后仍是再次配置的时机。

　　(陈增学)