市场下跌原因找到了：恐慌情绪传导！机构：宏观有惊无险、A股先抑后扬

　　今日两市1500余股上涨，近2800股下跌，成交额连续23个交易日在万亿上方，北上资金净卖出108亿。医疗、酿酒、医药板块重挫，食品饮料、家居、传媒娱乐等板块跌幅靠前。

　　市场下挫，泰达宏利基金分析主要有以下三个原因：

　　第一，权重股白酒因为行业可能的监管事件再度受到冲击，北上资金大幅流出引发情绪恐慌。昨日市场流出一份《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》文件，市场监管总局拟于20日召开座谈会，这也引发了市场对于白酒行业进一步监管的担忧，特别是外资恐慌情绪较浓，北上资金全天大幅流出。

　　第二， 在全球新冠病毒新增确诊重新抬头、阿富汗地缘政治危机以及美联储潜在的缩表预期下，全球股市波动加大，尽管最终隔夜美股收复跌幅，但欧洲主要指数跌幅均在1%以上，这也加剧了市场情绪的回落。

　　第三， 在16日MLF利率没有调整之后，20日的LPR利率也维持不变，这也使得部分交易经济压力下行加大、短期降息的投资者预期落空。

　　展望后市，泰达宏利基金称尽管短期市场整体仍处于震荡、整固期，但“宏观有惊无险、A股先抑后扬”。海外方面，就算8月围绕TAPER的政策收紧预期以及发债力度加大而带着美债利率走高，但无风险利率保持低位是常态，不会对A股形成明显冲击。国内方面，疫情再度席卷，国内经济修复动力转弱。但在内外部压力下，近期政治局会议基调也已边际转松。资金面上，基金发行回暖、每月维持1500-2000亿规模的常态化发行，也为股市流动性提供支撑。

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