成交额连续32个交易日破万亿 如何看待日前交易情绪

　　9月2日，A股两市成交额达到1.43万亿元，这是两市成交额连续第32个交易日超过万亿元，为近年罕见。此番连续万亿元成交盛景始于今年7月21日，当天成交额为1.2万亿，此后连续多日成交额都在万亿以上，平均成交额达1.35万亿。

　　进入7月份以来，A股交投再度持续活跃，除了7月20日成交9664.77亿元，未达到万亿级别外，其他交易日成交均在万亿以上。若剔除7月20日交易情况，今年7月1日以来，A股已经有45个交易日成交突破万亿。万亿交易规模似乎成了当前A股市场的常态，这也表示目前市场流动性充裕，市场人气和交投活跃。

　　业内人士认为，在国际化、机构化的大趋势下，随着国内居民通过公募基金、银行理财等方式加大权益资产配置，叠加注册制下市场规模扩容，外资持续做多A股，万亿成交或将成为常态。

　　如何看待日前两市成交额连续突破万亿元？

　　有市场观点认为，目前市场持续超过万亿元的成交，与此前牛市时期，特别是与2015年牛市时成交连续超过万亿元的情形，不具有很强的可比性。

　　在市场容量方面，相较于几年前，随着新公司的不断上市，A股市场上市公司数量不断增加，总数已突破4400家。数据显示，最近3年来，A股上市公司数量增长接千家。而2016年以来，A股上市公司数量增长接近1700家，不到6年时间公司数量增加了70%左右，这些新上市公司的加入推动了A股总规模的扩张，成为成交量增长的推力之一。

　　此外，近年市场与以往市场的还有一大区别，便是科创板和创业板注册制实施后，相应股票涨跌停幅度扩大至20%，增强了其对部分短线交易者的吸引力，从而产生了部分新的交易需求。

　　综合上述情况，是否可以判断近期市场交易情绪在提高？

　　星石投资副总经理、首席研究官方磊认为，从交易额来看，目前市场的交易情绪是有所提高的，可能是因为国内宏观环境变化、外部事件冲击和海外扰动带来的风格再平衡需求。

　　什么因素造成了再平衡？

　　他提到三点：一是，近期公布的7月经济数据和金融数据不及预期，引发市场对于经济下行压力加大的担忧；二是，近期对教育、互联网、医疗、白酒等领域的监管政策趋严，市场对于政策不确定性风险有所担忧；三是，海外Taper渐行渐近，市场对于流动性的预期也出现了改变。

　　对于A股成交量、成交额的后续表现，中航证券首席策略分析师张郁峰认为，未来一段时间成交量也将保持高位水平，在短期放大之后会有一定波动，活跃资金对于市场会形成正向推动。